對于我們個人，每一位尚未退休的勞動者來說，這確實(shí)意味著一個新的時代。未來依靠社保養(yǎng)老金或者以房養(yǎng)老，都不太現(xiàn)實(shí)了。在稅收優(yōu)惠的加持下，通過類似強(qiáng)制儲蓄的方式養(yǎng)好自己的商業(yè)養(yǎng)老賬戶，不做月光族，養(yǎng)成長期投資的理財(cái)習(xí)慣，累積復(fù)利的價值，是新時代下應(yīng)有的意識。主動規(guī)劃個人養(yǎng)老金，積極參與權(quán)益類投資，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)管理資金，科學(xué)地分散風(fēng)險，做好大類資產(chǎn)配置，才有可能跑贏通脹，保障或提升退休后的生活水平。

如果把客戶資產(chǎn)看做一個蛋糕，這塊蛋糕在金融機(jī)構(gòu)間如何切割劃分并沒有意義，有意義的是如何共同做大蛋糕。買方基金投顧、陪伴式顧問服務(wù)，不是新瓶裝舊酒，而是真切地需要機(jī)構(gòu)們自身在業(yè)務(wù)邊界、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、團(tuán)隊(duì)成長上付出更多的時間去思考和改革，培育更多更高忠誠度的客戶，積蓄時間的力量，相信，有時慢即是快。

雖然一直以來市面上不缺冠以“養(yǎng)老”字樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品，何以這四只產(chǎn)品的落地備受矚目？仔細(xì)研究產(chǎn)品會發(fā)現(xiàn)，這四只產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與純粹冠名養(yǎng)老的舊式銀行理財(cái)有著本質(zhì)差異。這次試點(diǎn)產(chǎn)品向市場傳遞出的“真養(yǎng)老理財(cái)”的轉(zhuǎn)型趨勢和時代意義，值得財(cái)富管理市場中每一位參與者關(guān)注了解。

如果要問這兩年國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)最火的關(guān)鍵詞是什么，必然是“基金投顧”。自2019年10月證監(jiān)會下發(fā)試點(diǎn)通知以來，截至目前已經(jīng)有60家機(jī)構(gòu)獲得了基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，包括29家券商、25家公募基金、3家基金銷售公司以及3家銀行。近兩年來，尤其是今年，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)可以說是“熱得發(fā)燙”，但就在其它機(jī)構(gòu)如火如荼推進(jìn)之際，據(jù)媒體報(bào)道近期有兩家已獲得試點(diǎn)資質(zhì)的銀行卻選擇“暫緩”該業(yè)務(wù)。有人狂奔，有人躺平，一定程度上也凸顯出這一新業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中的陣痛與參差。

簡單來說，基金投顧就是代理投資理財(cái)，即機(jī)構(gòu)接受個人投資者的委托，幫助其獲得收益，并向其收取顧問服務(wù)費(fèi)。目前投顧業(yè)務(wù)著眼于提供組合投資策略，在減輕投資者的選擇困難、降低波動、優(yōu)化投資體驗(yàn)方面解決了一定的問題，但如何幫助投資者搭建正確的認(rèn)知體系，堅(jiān)守長期投資理念，減少短視和沖動，引導(dǎo)每個人對自身真實(shí)風(fēng)險承受能力的正確判別，才是更重要的突破點(diǎn)。基金投顧業(yè)務(wù)，如果只是給市場又新增了一類資管產(chǎn)品，給投資者多了一種產(chǎn)品選擇，那就走偏了，也完全背離了這場變革的初心。

目前投顧業(yè)務(wù)著眼于提供組合投資策略，只是試圖在減輕投資者的選擇困難、降低波動、優(yōu)化投資體驗(yàn)方面解決了一定的問題，如何幫助投資者搭建正確的認(rèn)知體系，堅(jiān)守長期投資理念，減少短視和沖動，引導(dǎo)每個人對自身真實(shí)風(fēng)險承受能力的正確判別，才是更重要的突破點(diǎn)。基金投顧業(yè)務(wù)，如果只是給市場又新增了一類資管產(chǎn)品，給投資者多了一種產(chǎn)品選擇，那就走偏了，也完全背離了這場變革的初心。

公募REITs的項(xiàng)目甄別上，發(fā)售時的篩選項(xiàng)目與上市后的買賣決策，都取決于對底層項(xiàng)目的盡調(diào)和研究能力，要判別不同地理位置，不同性質(zhì)項(xiàng)目的經(jīng)營狀況，現(xiàn)金流穩(wěn)定性和未來成長性等，這些對于個人投資者來說都超綱了。所以公募REITs只留少部分份額向公眾投資人發(fā)售也是考量過的。

站在當(dāng)下這個時點(diǎn)上，說光伏板塊走勢平穩(wěn)，光伏概念個股基本面沒有發(fā)生利空，大幅震蕩僅僅是因?yàn)楦哳l量化在作祟，甚至把它等同于股災(zāi)黑手，這個觀點(diǎn)作為賣方研究科班出身、現(xiàn)任公募基金經(jīng)理來說是否太有失偏頗了呢？

無論是哪一種策略的量化基金，還是哪一個基金經(jīng)理管理的主動基金，都只是“工具”，都有它們適合的工作環(huán)境，我們需要做的是分散到盡可能多樣化的策略、行業(yè)、風(fēng)格中，選擇靠譜的機(jī)構(gòu)，遵循春夏秋冬的規(guī)律，一分耕耘一分收獲，而不是幻想臨時插隊(duì)一夜暴富。

戰(zhàn)術(shù)上，正面熱門主題的特點(diǎn)，撥正投資預(yù)期，精選基金經(jīng)理，做好分批投資和分散配置，讓自己所處的風(fēng)險盡可能是自己能承受得住的，方能拿得住產(chǎn)品，完成財(cái)富的增值閉環(huán)。