????眾所周知，公眾堅決反對那些完全依賴龐大政府援助而生存的金融公司所開出的薪酬。掙普通工資（甚至根本沒有收入）的普通公民迫不及待地想看到銀行家和華爾街人士的收入大幅縮水。但許多人并沒有注意到的是，降低這些公司權貴的收入，其實意味讓擁有這些公司的股東得到更多收益。本質上看，是 2009 年止跌回升的利潤在公眾間引起了軒然大波。高盛公司（Goldman Sachs）的收益上漲 70% 是目前人們最津津樂道的話題，猜測公司 CEO 勞埃德·布蘭克梵（Lloyd Blankfein）能掙多少錢突然成了一項競猜游戲。讓已經發狂的人更加瘋狂的是，政府通過維持低利率刺激利潤增長，并且允許金融公司用低廉的價格為其業務融資。

????無論公平與否，第四季度競賽的最終結果，其實就是 2009 年的利潤能否進入員工或股東的口袋——或者客氣地說，是否用于慈善捐款。沒錯，征稅人也會分享獎金，不過很難達到讓公眾感到公正的程度。

????證券交易委員會（SEC）第三季度的文件公布了 2009 年的薪酬狀況。會計記賬期的成本必須完全計入損益報表，即使它們也許包括了那些尚未下發的資金。因此，金融公司的薪酬和福利包括了（1）發放的收入，以及（2）預計會發放但尚未落實為文字的年終獎的增長額。

????截至去年 9 月，本文附圖中的 6 大金融公司已經支付或者增加了 1,120 億美元的薪酬和福利，而且之后還將加入第四季度的金額。如果按照與 1,120 億美元相稱的比例計算季度增長額，2009 年的薪酬和福利總額將達到 1,500 億美元。我的天哪！這是個驚人的天文數字，而且很可能成為轟動的頭條負面新聞。

????當然，這些大公司的高管可以決定不計入第四季度的獎金，甚至可以撤銷之前的增加額。但這肯定是白日做夢，因為許多公司均嚴格規定，員工可以獲得公司凈收入的 50% 或者與此差不多的收入。薪酬大部分都進入了投資銀行家、明星交易員和其他公司精英成員的口袋。我們可以肯定地說，他們當中的大部分人根本沒有興趣為了讓更多的錢流入公司所有者、身份不詳的機構及伯克希爾－哈撒韋（Berkshire Hathaway）的沃倫·巴菲特（Warren Buffett）等人的口袋，從而看自己的收入被瓜分。

????從圖中可以看出，50% 的規定在高盛公司生效了。截至 9 月份，它支出了 167 億美元薪酬，相當于凈收入的 47%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的比例甚至達到了 64%，但這個比例因為削減營業額的會計規定而被放大了。

????圖中的其他 4 家金融公司擁有大批柜臺營業員、信用卡處理員和其他低收入的員工。因此，它們的支出比例在 30% 以下。即便如此，摩根大通公司（J.P. Morgan Chase）的一個子公司——其投資銀行——的員工薪酬也達到了 52% 的水平。2009 年他們表現一般：在前 9 個月里，這家投行的支出比例僅為 38%。我們很快就能知道這個比例在第四季度是否會增加。

????譯者：蕭艾

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我的標準

麥克·格林（Mike Green），Tenex Capital Management 公司首席執行官：我觀察公司如何處理近 60 天來籌集到的資本。目前，大部分資本均被列為“一般性公司目的”。也就是說，它們不知道該如何處理這筆資本，而且還在持幣觀望。這不是經濟復蘇的好跡象。