????一項新法案實行嚴格管制，令對沖基金退出

????作者：Jia Lynn Yang

????說鐵路公司都是舊時代的產業，原因不止一個：它們是唯一不受聯邦反拖拉斯法約束的行業。但情況可能很快改變，因為一些有影響力的立法人員已經提出了一組建議。

????過去幾年里，鐵路行業經歷了一場復興。經過數年的破產，鐵路招引來了新一代的領導人，簡化了運營，并使投資者相信鐵軌是比卡車更環保、更廉價的替代物。他們的策略管用了：沃倫．巴菲特（Warren Buffett）向伯靈頓北方圣達菲公司（Burlington Northern Santa Fe）投了大筆的錢。主張股東維權的兒童投資基金（Children's Investment Fund）設法進入了 CSX 公司的董事會。私人股權投資機構買下了佛羅里達東海岸工業公司（Florida East Coast Industries）和短途運營商 RailAmerica。鐵路公司也沒有讓人失望，實現了創紀錄的利潤。

????可是，它們的成功，尤其是在提價上的成功，令有些客戶感到不快─包括運送化學品、煤炭和乙醇的公司，這些公司在華府都有政治影響力。

????所以目前，參議院商業、科學與交通運輸委員會主席杰伊．洛克菲勒（Jay Rockefeller，西弗吉尼亞州民主黨人）、參議員赫布．科爾（Herb Kohl，威斯康星州民主黨人），以及國會的其他議員提出了有關法案，主張撤銷反拖拉斯法豁免權，并使目前管理鐵路公司和聽取貨運公司投訴的機關─路面交通委員會（Surface Transportation Board）─變得更加嚴厲。

????在美國，CSX和諾福克南方公司（Norfolk Southern）統治了東海岸的鐵路行業，太平洋聯合公司（Union Pacific）和伯靈頓北方圣達菲公司統治了西部。這些公司的支持者認為，鐵路經營成本極高，這種行業結構不可避免。但政客們說，這造成了漫天要價。坦米．鮑得溫（Tammy Baldwin，威斯康星州民主黨人）說，在她的州里，Dairyland Power Cooperative 公司的運輸成本在一年內上漲了 93%。

????鐵路行業剛開始復蘇，巴菲特也許會比對沖基金更能長期持有。但只要有足夠多的投資者發生動搖，這個行業就會從華爾街寵兒退回到從前萎靡不振的狀態中去。

????譯者：天逸