????如果你有一家手中握有數億現金的大公司，那么恐懼四處蔓延的硅谷有個好消息。你對那些新興公司所擁有的技術覬覦很久了吧？現在大減價了！

????作者：MICHAEL V. COPELAND

????這些日子里，拉里·埃里森（Larry Ellison）變成了收購狂。在市場的混亂形勢和董事會議室彌漫的一片恐慌中，這位甲骨文公司（Oracle）首席執行官看到了眼前正是漫步硅谷、隨意收購的大好時機。“與同行相比，我們更能在這個艱難時期臨危不亂。”2008 年 10 月份，埃利森在甲骨文公司年會上宣稱：“我們一直在考慮的一些收購案現在變得更誘人了。”他說的并不是以股票收購。像所有技術公司一樣，甲骨文的股價遭受了重創─自去年 1 月份以來已下跌 22%，納斯達克下跌了 36%。他說的是現金。甲骨文公司擁有 130 億美元現金─埃里森準備花掉它。這筆資金的中一部分，將用于回購甲骨文公司的股票。（最近公司董事會批準了一項股票回購方案，總額將達 93 億美元。）但埃里森在年會上表示，他打算保持一年收購 12 家公司的老習慣。

????他購買的是哪些公司呢？一批“發展迅速的小公司”，不過他也不把大公司排除在外。在他發表演講的前兩天，趁市場全面崩潰，他拿出約 3 億美元收購 Primavera Software 公司，這是一家私人持股的項目管理技術公司。

????當然，埃里森并不是唯一一位持有大量現金的權貴。思科公司（Cisco）的約翰·錢伯斯（John Chambers）、惠普公司（HP）的馬克·赫德（Mark Hurd）、微軟公司（Microsoft）的史蒂夫·鮑爾默（Steve Ballmer）、谷歌公司（Google）的埃里克·施密特（Eric Schmidt）及其他許多人都握有數億計可隨時調動的資金。一向對收購不感冒的史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）在蘋果公司（Apple）最近一次收益電話會議中也流露出收購的興趣。[還有一些著名的大型技術公司也許不會加入這次大血拼─比如 Sun 公司（Sun Microsystems）和雅虎公司（Yahoo），兩者的銷售額都大幅下降。雖然 IBM 公司的收入仍處于增長狀態，而且也不乏現金，但它還背負 344 億美元的債務。]

????那么，有哪些公司將被收購呢？目前，獵物似乎是那些小型私人公司，大家伙兒覬覦它們擁有的某些技術。最近的例子是：惠普公司以 3.6 億美元收購存儲軟件商 Lefthand Networks；英特爾公司（Intel）以 800 萬美元收購網絡設備制造商 NetEffect。“我從未見過交易流如此活躍。” 新型投行 Revolution Partners 的董事總經理邁克爾·巴克（Michael Barker）說。“盡管還有一些風險投資家認為那些零收入的社交網絡公司還值 5 億美元，然而大多數人都明白公司的價格正在下跌。如果你是個買家，你可以任意開出條件。”

????如果你是個賣家，那么你正處于不利地位。目前，風險投資家不愿賣掉他們最好的公司，因為他們知道現在是買方市場。“在這種情況下，必然會是大減價。”Emergence Capital 公司的風險投資家杰森·格林（Jason Green）說。該公司位于加州圣馬特奧市。不過，許多交易還是在進行，風險投資家們對公司進行篩選，以決定取舍。有兩類公司注定要被賣掉。第一類：那些沒有收入的新興公司，他們很快就需要進行下一輪資金籌措，以設法生存。過去兩年中建立的幾十家互聯網視頻新興公司都屬于這一類。第二類：處于晚期成長階段的公司，資金消耗率高，長期以來上市未果。光看看那些退出首次公募的技術公司就知道了，比如內容傳遞公司 Synacor 和軟件制造商 Varolii。這兩類公司讓它們及其風險投資家所依靠的資金縮減，因此將公司減價出售也許是唯一的選擇。

????思科公司有關收購的負責人納德·霍普爾（Ned Hooper）說，盡管要面對巨大的痛苦，但目前還是不乏賣家。霍普爾帶領公司收購了 WebEx 公司（在線會議服務）和 IronPort 公司（安全軟件）。而以 262 億美元現金雄居硅谷首位的思科公司還在市場中尋找更多的公司進行收購。最近某一天上午的十點之前，霍普爾就已經接到三個急切的銀行家打來的電話。他說，近來的電話開頭都千篇一律：“嗨，納德，好久沒聯系了。我想向你出個好主意，希望能和你合作。”然后，他們就開始提起讓思科公司收購他們的公司。“如果不是一口價敲定，那就只能等減價銷售了。”霍普爾說道。“自 2001 年以后，這種情況還是頭一次。”