????作者：楊季

????在商海打拼了大半生的企業家，為使自己能在退休后過上既有錢又有閑的生活，早定規劃、未雨綢繆是必不可少的。但是談到具體規劃該怎么做，許多人恐怕并沒有多少概念。這時候，尋找專業經理人的幫助應該可以說是一條簡單可行之路。

《財富》﹙中文版﹚最近書面采訪了荷蘭國際集團﹙ING Group﹚私人銀行亞太區首席執行官古茨曼﹙Renato de Guzman﹚，請他就企業家關心的退休規劃問題談了自己的看法和建議。ING 是全球綜合性金融集團，旗下私人銀行部門在理財方面具有豐富的經驗。

????《財富》﹙中文版﹚問：就您所知，中國的企業家通常多大年紀時開始考慮退休問題？

????古茨曼答：以前，由于工作忙沒時間考慮這個問題，中國的企業家大都很晚才考慮自己的退休計劃。如今，很多企業家對退休規劃必要性的認知度有了很大提高，一些成功的企業家三十五六歲就開始規劃退休生活了。隨人們平均壽命的提高和對健康品味生活的追求，大多數亞洲人也希望早些開始享受自己大半生奮斗所取得的成果，同時也想進一步增加投資，讓自己的財產進一步升值。

????問：中國企業家該怎樣進行退休規劃呢？

????答：應首先確定自己的可支配開支水平以及自己心目中的退休生活所必需的收入水平。有了退休生活目標后，便可以量身訂制一個財務計劃和投資策略，以確保為退休準備的儲蓄可以穩定增長。財務計劃和投資策略可使其投資組合走上穩定增長的軌道。但與此同時，一份保護財產和家人的財產信托計劃也是非常必要的。在退休規劃中，定期更新遺囑并為后代建立信托基金也是一個關鍵環節。

????問：在進行退休規劃時，人們是否應該尋求專業投資經理的幫助？

????答：要想讓自己的退休夢想變成現實，盡早規劃非常重要，而尋求專業的投資經理人幫助是最簡單的方法，因為有什么投資產品，什么樣的產品適合什么樣的人，投資經理人都非常熟悉。

????許多企業家現在追求便捷，他們需要獨立而有見識的顧問，因此他們中許多人在很多事情上都愿意尋求聚合了各類專家的機構為其提供所需的幫助。專業投資經理提供的正是這樣的服務。但是，找對財務顧問非常重要。在尋找財務顧問時最該避免的恐怕就是所找顧問不明白客戶的需求和目標，無力解釋﹙投資產品的﹚復雜性，或是向你推薦一種產品卻閉口不談產品的風險，而且還有意回避成本問題。

????問：專業投資經理在企業家的退休規劃中具體起到什么樣的作用？

????答：一個人年輕時作出的決定經常會產生久遠的影響，甚至會影響到退休后的生活。所以一個專業投資經理的作用就是根據每個人的偏好、風險回報目標、準備退休年齡、退休后的預期生活水平等各種因素為其制定相應的投資計劃。

????亞洲國家和地區目前依然面臨人口快速老化、平均壽命延長、養老金缺口擴大等問題。準備足以應對整個退休期生活的充足儲蓄、退休后仍能支付得起的房產以及充足的醫療開支儲蓄﹙醫療開支會隨年齡的增長而大幅增加﹚，所有這些都非常重要。

????問：這些企業家是否應該授權專業的投資經理來執行他們的投資計劃？

????答：我想應該是這樣的，畢竟專業的投資經理擁有普通人沒有的專業投資知識和一整套的投資戰略。拿 ING 集團來說，投資是它的核心競爭力之一。集團旗下私人銀行部門的客戶可以分享遍布全球各地、為 ING 管理機構資產的投資專家團隊的各種信息和經驗。私人銀行投資委員會使用這些資源，為私人客戶設定投資戰略，并在戰略實施過程中密切關注全球市場動向以及關系個人投資產品的各種因素，以便隨時對戰略的應用進行相應的調整?？蛻敉顿Y組合戰略是由私人銀行部門在不同地區的投資組合經理團隊考慮當地具體情況而具體加以執行和實施的。

????問：如何制定投資戰略呢？

????答：整個投資過程不但要考察全球市場的投資機會，同時也要考察投資的風險水平，從而以一種綜合考慮的態度去制定投資戰略。整個投資過程的核心就是這樣一個理念，即金融市場所反映的是經濟基本面走勢，而價值是由公司所具有的收益可持續增長能力驅動的，時間以及預期走勢的不同既為投資者提供機遇，同時也給他們帶來風險。通過自上而下的資產配置決策和自下而上的投資產品選擇，投資組合便可隨時根據市場前景的變化時時進行調整。

????問：ING是如何為客戶設計、制定投資組合的？

????答：分布全球各地的投資組合經理團隊在當地投資機會和全球金融市場﹙股票債券等﹚方面都擁有相當的經驗，通過集中分享各自的豐富經驗，他們相互之間在建立和管理不同專門投資組合方面可以實現經驗互補。匯集來自各地專家的投資“要素”─就像建筑構件一樣─我們便可以根據特定客戶的風險回報目標為其搭建量身訂制的投資組合。作為一個開放的架構，投資組合中的產品不只限于 ING 的產品，其它產品也會被納入其中。多樣化對于投資風險控制而言至關重要。

????構建一個客戶投資組合，分為四個步驟。第一步是確定客戶的投資目標、時限、流動性需求和風險認知﹔第二步是設定投資組合的資產配置戰略﹔第三步是在考慮全球市場狀況的基礎上將 ING 的投資戰略運用到投資組合的產品選擇上﹔第四步是定期將投資組合的表現與客戶的投資目標作比較，隨時作出適當的調整。

????問：可以談談全權委托投資管理服務嗎？

????答：ING 私人銀行部門的全權委托投資組合管理服務是按國家和地區劃分的。每個國家或地區的投資組合經理人都采取團隊協作的工作方式，從而確保不間斷地監管客戶的投資組合，使之與市場走勢保持一致。這些團隊在當地擁有自己的投資委員會，對來自集團機構投資部門 ING IM 的信息進行研究和分析，然后提交評論和適合當地市場狀況的建議。私人銀行投資委員會在兩周一次的會議上對這些評論和建議進行討論，然后對戰略作出適當的調整。之后，地方投資委員會負責戰略的執行，根據戰略設定出一系列的專門投資組合，可用作其它全權委托投資組合管理團隊設定投資組合的“構件”。所有這些構件都列在菜單中，可供客戶投資組合使用。集中運用全球投資經驗打造地方投資組合構件，可使地方投資組合在適合當地特色的同時不失總體投資戰略的精髓。

????對于客戶而言，這種方法的另一個好處是他們可以從全權委托投資組合管理菜單中獲得更多符合自己要求的選擇。這種靈活的方法也可以運用到非 ING 投資產品。根據不同的風險承受能力，如果客戶愿意更多地控制自己的投資，Active Advisory Mandate 是理想的解決方案。分布全球的專家團隊可隨時為客戶提供包括研究報告、建議和市場表現在內的最新信息，專業投資經理人隨時會根據客戶的偏好主動提出各種建議，但最終的投資決策權仍掌握在客戶手中。