????美國 500 強中有 27 家公司仍然由創建者擔任首席執行官，而且他們十分成功。

????作者: John Birger

????除 了都屬于財富 500 強企業以外，好市多（Costco）、金德爾－摩根（Kinder Morgan）和 L-3 通信公司（L-3 Communications）看起來并無太多共同之處。好市多是一家倉儲式會員制超市，金德爾－摩根是一家石油和煤氣管道運營商，而 L-3 通信公司則是一家軍工企業。然而，它們具有一個共同特點，并且事實證明這一點正是公司取得成功的一個異常有力的指標，即它們現在都是仍然由創建者經營。

????總體來看，27 家《財富》美國 500 強公司以創始人擔任首席執行官為榮。這一小批隊伍中包括諸如蘋果電腦（Apple Computer）、聯邦快遞（FedEx）和 Cardinal Health 這樣的公司。[上面的名單不包括戴爾（Dell）、耐克（Nike）、微軟（Microsoft）和星巴克（Starbucks），這些公司著名的創始人如今擔任的職位是董事長。] 從 1995 年年底到 2005 年年底，這 27 家公司的股票年均收益率為 18.5%，比同期內《財富》美國 500 強公司的年均回報率高出 7 個百分點。它們的利潤增長率也相對較高，1995 至 2005 年間年均增長 19.6%，而美國 500 強同期內的平均利潤增長率為 11.7%。

????當然，27 家公司只是一個小樣本而已（可查看《財富》網站獲取完整名單）。要不是碰巧見到俄亥俄州立大學金融學教授魯迪格 法倫布拉克（Rüiger Fahlenbrach）的一項研究，我們很可能就把它當作統計意外而忽略掉了。法倫布拉克分析了 1993 年至 2002 年間全美 2,300 家大型公司的業績表現，發現那些創始人還擔任首席執行官的公司（占總樣本公司的 11%）的業績，比股票大盤年均高出 8 個百分點。

????創建者兼任的首席執行官，為何看起來是更為出色的公司領導人？對此，法倫布拉克給出了幾種說法。其一，就是因為他們更在意自己的公司。公司是他們畢生的事業，所以他們更可能采用長期的戰略。支持這種理論的是法倫布拉克的如下發現，即對比由非創建者管理的公司，那些由建立者經營的公司擁有更大的資本預算，在研發方面的投資也更多。

????法倫布拉克的觀點，與我們訪談的創始人兼首席執行官不謀而合。“在感情上，我對這個公司有一種歸屬感，這意味我會做一切能健全公司財務的事情?！?969 年合作創建了全美金融公司（Countrywide Financial）的安吉羅?莫奇羅（Angelo Mozilo）如是說?！氨Ｄ穼⑼菬o法體會親生父母具有的那種感情的?！?/p>

????好市多的創始人吉姆?辛格爾（Jim Sinegal）和金德爾－摩根的創始人理查德?金德爾（Richard Kinder）也深有同感?！叭绻究宓袅?，那我也完蛋了，”辛格爾說。因此，他決不會屈服于短期的成本壓力而放棄他認為不錯的生意。他支付高于正常水平的工資留住好市多老資格的收銀員，并且抵制要求給那些為好市多贏得回頭客的緊俏奢侈品提價的壓力。在美國企業界，給主管人員發放昂貴的津貼是非常普遍的現象，但 1997 年曾經與他人共同創辦了金德爾－摩根公司的金德爾對此卻不能容忍。金德爾－摩根沒有公司專機（公司的主管們都乘坐經濟艙）。公司不購買體育門票（更別提奢侈的劇院門票了）。高管們沒有特殊退休金或者福利紅包（他們的基本工資都不超過 20 萬美金）。

????關于創立者帶來的優勢，法倫布拉克還有另一種偉大理論: 他們通常都是行業專家，而非唯利是圖的經理人。辛格爾從超市里的裝袋員做起，金德爾有 20 年的能源業從業經歷，而 L-3 的弗蘭克?蘭薩（Frank Lanza）在 1997 年共同創建 L-3 之前，是一名科班出身的工程師，他是在勞拉（Loral）和洛克希德－馬丁公司（Lockheed-Martin）從卑微的職位一步步做起來的。法倫布拉克認為，擁有此類簡歷的首席執行官，“更傾向于守在他們熟悉的行業”。這意味他們不會輕易從事災難性的“多元化”收購──這個詞給并購扣上了壞名聲。L-3 的蘭薩說，投資銀行家不斷向他兜售一些能使 L-3 走出軍工行業的擬議收購?！暗牵覀儾痪邆涫召徠髽I的營銷或分銷專長?！彼f，“我們只想堅持本行。”2003 年以來，L-3 的股票上揚了 110%，蘭薩的股東們無疑會對他的做法感到滿意。

????杰出的創始人

????由創始人兼任首席執行官經營的《財富》美國 500 強公司中，以下這些公司的十年平均年度股票回報率最高。

????1. 全食超市 36.6% 首席執行官 約翰?P?麥基

????2. 金德爾－摩根 31.6% 首席執行官 理查德?D?金德爾

????3. Capital One Financial 27.4% 首席執行官 理查德?D?費爾班克斯

????4. EchoStar 通訊公司 24.9% 首席執行官 查爾斯?W?艾爾根

????5. 蘋果電腦公司 24.6% 首席執行官 史蒂夫?P?喬布斯

????譯者: 鄭歡