????作者: Yassir A. Pitalwalla

????2004 年 11 月，位于孟買的馬哈拉克希米賽道主辦了一場另類賽馬會。在會所草坪的一端，印度最大的企業聯合體 RPG 集團主席的兒子阿南德?古恩卡（Anand Goenka）正在舉辦婚禮慶典。而在草坪的另外一端，新近崛起的電子消費產品制造商 Videocon 集團公司主席維努戈帕爾?杜特（Venugopal Dhoot）的女兒正在舉行婚禮。

????對狗仔隊來說，這絕對是一個好日子。鋼鐵大亨拉克什米?米特爾 （Lakshmi Mittal）、Jet Airways 航空公司的董事長納萊什?古亞爾（Naresh Goyal）都受到邀請，作為杜特一家和 Videocon 集團公司的貴賓參加了婚禮。僅僅在幾年前，Videocon 還幾乎面臨倒閉，不過現在它已經成為大眾矚目的焦點。當然，這并不單單是因為這場奢華的婚禮。去年夏天，杜特三兄弟耗資 2.88 億美元收購了法國知名電氣公司湯姆遜（Thomson）境況不佳的彩色顯像管制造廠。這次并購給 Videocon 帶來了位于歐洲、墨西哥、中國的數家工廠，并使它成為世界第四大彩色顯像管生產商，僅次于 LG－飛利浦、三星和松下。杜特兄弟還以 9,400 萬美元的價格收購了瑞典家電巨頭伊萊克斯（Electrolux）在印度的相關業務。這兩項并購預期將使 Videocon 的年收入翻倍，從 20 億美元增加到 40 億美元。但這對占有 Videocon 74% 股份的杜特兄弟來說也是一次巨大的賭博。這兩塊業務過去一直在虧損，如果不能設法從中獲利的話，那么他們建立起來的包括從食用油到消費電器的龐大商業王國也將會連帶受損。

????對杜特兄弟否能勝任工作，外界觀點不一。“杜特家族必須進行大范圍的管理，以廣泛吸取各種全球化的運作方式，并保持競爭力。”巴賈電氣公司（Bajaj Electricals）的主董事長謝克哈?巴賈（Shekhar Bajaj）在談及幾年前把從飛利浦收購的彩色顯像管廠扭虧為盈的團隊時說，“他們是運營能力很強的管理者，很善于縮小規模和降低不必要的成本”。

????不過到目前為止，杜特兄弟扭虧為盈的能力還僅僅只在印度得到了證實。考慮到印度相對廉價的勞動力，在海外擴展工廠是否有意義令人質疑。拿韓國的 LG 打個比方，畢馬威（KMPG）亞太區地區執行合伙人普拉塔普?南比亞爾（Pratap Nambiar）說，LG 就正考慮要把印度作為他們向歐洲出口的生產基地。有些人更是完全質疑是否該進入這個行業。“傳統顯像管已經是一個夕陽產業了，”RPG 集團的主席哈什?戈恩卡（Harsh Goenka）說，“進入一個沒有發展潛力并正日漸萎縮的產業，真是愚蠢透頂。”

????去年，湯姆遜的彩色顯像管業務營業虧損高達 1.2 億美元，而伊萊克斯（Electrolux）的印度分公司伊萊克斯－凱文納特（Electrolux Kelvinator）在 2004 年上半年的凈虧損達到了 1,050 萬美元。直到去年 7 月仍擔任伊萊克斯－凱文納特 CEO 的拉杰夫?卡沃爾 （Rajeev Karwal）說: “湯姆遜一直被那些在高成本地區的老工廠拖累著，為它們不得不付出高昂的代價，伊萊克斯也想把他們前幾年購入的那些地理位置不理想的廠房轉出去，除了 Videocon，沒有其他人愿意接手。”

????那么，Videocon 打算把賭注押在什么上面呢？“玻璃罩的成本占了成品彩色顯像管成本的 50%，而作為全球成本最低的玻璃罩生產商之一，我們能保證以極富競爭力的價格提供穩定的貨源。”維努戈帕爾?杜特如是說。但并非所有人都認同這一觀點，飛利浦印度分公司的執行董事施瓦庫馬爾（D. Shivakumar）認為: “當你試圖通過海路來遠距離運送玻璃的時候，破損率會很高。另外，玻璃是很占空間并且易碎的貨物，這些特性都導致了它們的運輸距離不可能很遠。”

????不過，據集團中電子消費產品業務部的執行官普拉迪庫瑪爾?杜特（Pradeepkumar Dhoot）的消息，通過更好地利用科技、特殊化處理及管理集權化，原湯姆遜公司旗下的企業的生產力已經獲得了提升。他期望能在今年的第一個財季就扭虧為盈。

????杜特家族很清楚，顯像管技術被更先進的顯示技術所淘汰是必然的結果，因而他們表示公司正計劃將旗下一些工廠轉向裝配液晶顯示器和等離子電視，并最終能獨立生產純平顯示器。為了籌集重建資金和給額外添加的等離子和液晶顯示器產品線添置生產設備，Videocon 正四處貸款并發行企業產權債券。不過，它的財務狀況看起來并不是特別穩健。在截止到 2005 年 9 月的 15 個月里，Videocon 獲利 9,500 萬美元，比 2004 年湯姆遜在顯像管業務上 1.2 億美元的虧損要少很多。

????為了保住消費電子產業主要供應商的地位，杜特兄弟進行了一次風險很大的賭博。但是 Videocon 的產品線里沒有高科技產品，要想在裝配行業里生存下去，它只有靠降低成本來生存。如果杜特兄弟不想退回到他們的父輩陷入的境地、不想靠種棉花和甘蔗為生的話，他們就必須找到讓他們的賭注產生回報的辦法，而且得快。

????譯者: 劉浩