????布朗夫曼在華納音樂的寶庫里藏有秘密武器

????作者：Devin Leonard

????就在幾乎所有人都想退出音樂業(yè)務(wù)時(shí)，小埃德加?布朗夫曼（Edgar Bronfman Jr.）闖了進(jìn)來。最近他和一幫投資者斥資 26 億美元收購了時(shí)代華納公司的華納音樂業(yè)務(wù)（Warner Music Group）。難道這位富有魅力但又遭大力聲討的施格蘭公司（Seagram）前首席執(zhí)行官掌握了其他媒體不知道的信息？畢竟，就是他在 2000 年把施格蘭的酒類和娛樂帝國賣給了維旺迪（Vivendi），從而把幾十億家族財(cái)富扔進(jìn)了火坑??！然而，多虧公司有一顆被忽視的寶石──出版部門華納 / 查帕爾（Warner / Chappell），布朗夫曼才可能最終讓批評者住嘴。

????布朗夫曼極其合伙人──Thomas H. Lee Partners 公司，貝恩投資公司（Bain Capital）和 Providence Equity Partners 公司──為華納音樂支付了極其昂貴的價(jià)格。世界第四大音樂出版商華納 / 查帕爾曾是華納音樂的一部分。華納 / 查帕爾控制著包括科爾?波特（Cole Porter）的作品、麥當(dāng)娜和收音頭樂隊(duì)（Radiohead）的歌曲等在內(nèi)的諸多版權(quán)。與音樂錄制不同，音樂出版──獲得歌曲版權(quán)并授權(quán)──的市場仍然在增長，因?yàn)槌霈F(xiàn)了游戲、手機(jī)鈴聲等新市場，有線電視網(wǎng)絡(luò)也在爆發(fā)性增長。研究音樂行業(yè)的英國公司 Enders Analysis 預(yù)計(jì)，這個(gè)行業(yè)每年將增長 4%，并持續(xù)到 2010 年?！笆澜鐚σ魳返南M(fèi)繼續(xù)以很快的速度增長”，Enders 的克里斯?古道爾說，“聽塑料盤的人不再像過去那么多了?！?/p>

????華納音樂沒有披露出版業(yè)務(wù)的收入。但行業(yè)雜志《音樂與版權(quán)》（Music & Copyright）估計(jì)其 2002 年的收入為 5.2 億美元，比 2001 年高 4%，而且利潤率可能超過 20%?！兑魳放c版權(quán)》副主編詹姆斯?伯恩認(rèn)為，通過削減開支，布朗夫曼能從出版業(yè)務(wù)擠出更多現(xiàn)金。伯恩說：“現(xiàn)在他們太臃腫了。如果實(shí)行瘦身的話，公司應(yīng)該能處于更有利的競爭地位?！?/p>

????的確，他們應(yīng)該如此。華納音樂錄制部門 2002 年的收入近 28 億美元，但利潤只比出版部門多一點(diǎn)點(diǎn)，因?yàn)槔麧櫬手挥?4%。如果布朗夫曼領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)能把出版業(yè)務(wù)的利潤率在 2004 年提高到 25%，他們就能彌補(bǔ)在音樂錄制銷售上下降 10% 的損失。難怪布朗夫曼把華納 / 查帕爾看成是躲避風(fēng)暴的港灣。

????要想使收購真正成功，布朗夫曼及其合伙人除了在這兩大業(yè)務(wù)上削減支出，還得再做點(diǎn)什么。這位前施格蘭首席執(zhí)行官樂觀地認(rèn)為，鑒于像 Apple's iTunes Music Store 這樣的合法下載服務(wù)商能幫助多銷售數(shù)百萬的數(shù)碼歌曲，錄制音樂的銷售最終將起死回生。但他也會第一個(gè)跟你說：沒人知道這要等到何時(shí)。這必將使他很緊張。布朗夫曼每次聽到手機(jī)響起時(shí)都會松口氣──特別是當(dāng)響起的是麥當(dāng)娜的歌曲時(shí)。

????譯者：陳玉環(huán)