????“第一個(gè)站出來歡迎弱勢(shì)美元的是歐盟”

????作者：周展宏

????美國(guó)財(cái)長(zhǎng)約翰?斯諾 5 月中旬的一系列的言論表明，美國(guó)實(shí)際上（盡管口頭上還沒有承認(rèn)）已經(jīng)放棄了奉行了 10 年的強(qiáng)勢(shì)美元政策。美元在 5 月已經(jīng)屢創(chuàng)自 1999 年歐元進(jìn)入金融市場(chǎng)以來對(duì)歐元匯率最低歷史紀(jì)錄。

????當(dāng)歐盟各國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)們陪著笑臉，對(duì)斯諾說“堅(jiān)決支持歐元走強(qiáng)”時(shí)，我們可能很難體會(huì)到個(gè)中滋味，因?yàn)檫@與經(jīng)濟(jì)家們普遍對(duì)歐元走強(qiáng)的擔(dān)憂形成鮮明的對(duì)照，歐元對(duì)美元升值無疑將使歐元區(qū)出口減少。IMF（國(guó)際貨幣基金組織）5 月 18 號(hào)的評(píng)估報(bào)告則說，全球正面臨通貨緊縮危險(xiǎn)，報(bào)告稱德國(guó)正處于通縮高風(fēng)險(xiǎn)中，比利時(shí)、芬蘭、挪威、葡萄牙、瑞典和瑞士均處于溫和通縮風(fēng)險(xiǎn)之中，這對(duì)歐元區(qū)國(guó)家真可謂是雪上加霜。

????摩根士丹利亞洲有限公司董事總經(jīng)理謝國(guó)忠認(rèn)為，股市泡沫破裂是美國(guó)決定放棄強(qiáng)勢(shì)美元的主要原因。在境外資本購(gòu)買美國(guó)那些膨脹了的股票時(shí)，強(qiáng)勢(shì)美元有利于美國(guó)吸引資金為美國(guó)所用。強(qiáng)勢(shì)美元就像是加在美國(guó)境外投資者身上的賦稅。沒有了股市泡沫，美國(guó)則需要通過弱勢(shì)美元增加出口來補(bǔ)償其消費(fèi)。

????人民幣實(shí)行與美元掛鉤的制度，因此美元貶值意味著人民幣貶值，這有利于中國(guó)對(duì)歐元區(qū)的出口。事實(shí)上，第一季度中國(guó)對(duì)歐洲的出口增長(zhǎng)了 44%，謝國(guó)忠認(rèn)為其中部分的原因就是強(qiáng)勢(shì)歐元的作用。 香港實(shí)行的聯(lián)系匯率制度一度為人所詬病，現(xiàn)在美元貶值則有助于香港抵制通貨緊縮。同時(shí)，中國(guó)出口增長(zhǎng)間接地促進(jìn)了香港轉(zhuǎn)口貿(mào)易的增長(zhǎng)。但是，謝國(guó)忠也指出香港通貨緊縮的主要壓力來自香港與廣東地價(jià)的趨平效應(yīng)，因此香港對(duì)抗通貨緊縮的任務(wù)并不輕松。

????出人意外的是，第一個(gè)站起來歡迎弱勢(shì)美元是受害者──歐盟，受益者像中國(guó)卻不聲不響。紀(jì)伯倫說，看人不應(yīng)該看他向你所展示的一面，而應(yīng)該看他所不向你展示的一面。其實(shí)，看一個(gè)國(guó)家、一個(gè)組織又何嘗不是如此呀！