????作者：Jeremy Kahn

????多數首席執行官在談到管理人員的報酬時都是一笑了之。不管怎樣，去年，一個首席執行官工資、福利和購股權加在一起的收入平均超過了?500?萬美元。但是，克利夫蘭一家從事工業砂石及運輸業務的奧格利卑─諾頓公司（Oglebay?Norton）的首席執行官約翰?勞爾（John?Lauer）為這一話題作出稍微詳細一點的闡釋。勞爾不僅僅是一位首席執行官，他還正在撰寫一篇關于管理人員報酬方面的博士論文。論文的內容是：多數首席執行官的薪金太高，其收入與其經營業績沒有太多聯系或根本沒有關系。為了避免被斥責為持異端見解者或者偽君子，勞爾設計了一套美國工商界最不尋常的薪金支付計劃。這項計劃的試驗者不是別人，而是約翰?勞爾自己。?

????自?1?月份接管奧格利卑─諾頓公司以來，勞爾一直沒有領取薪金。相反，他用自己的?100?萬美元在公開市場上購買了奧格利卑公司的股份。每年他賺取?2.8%?的股票紅利和根據業績頒發的年獎，一年約為?20?萬美元。勞爾唯一最大的報酬是持有一次性購股權，共有?380,174?股，相當于奧格利卑公司總資產的?8%，于?2001?年兌現。即使如此，這也不是什么令人愉快的交易。購股權的兌現價為每股?38美元，比當初公開發售時溢價?25%。“我能掙大錢的方法是，在我自己的努力和領導之下，奧格利卑公司能獲得持續性的增長，”59?歲的勞爾說。?

????在能夠輕而易舉地接受一份年薪數百萬美元的標準合同的情況下，勞爾為什么還要動用一大筆自己的錢？當然，有一點是可以肯定的，他不必拼命掙錢。1989?年，他擔任高級管理人員的塞里尼斯化工公司（Celanese?Chemical）被德國化工界巨擘赫司特公司（Hoechst）收購。他獲得一份巨額補償──他戲稱為“非常幸運的意外之財”──接著擔任了高德利奇公司（B.F.?Goodrich）的總裁和首席業務官，這可不是只付苦力工資的職位。?

????勞爾關于報酬的新思想主要源于他的學術研究。1994?年，他辭掉了在高德利奇公司的職務，希望在其他公司擔任首席執行官，或者自己開辦一家公司。在尋找合適機會的過程中，他報名攻讀凱斯─西保留地大學韋瑟黑德管理學院的管理人員博士學位課程，從此，他開始關注管理人員與普通工人收入差距不斷加大等社會影響問題。勞爾在博士研究論文中提出：對美國首席執行官“過分大方的報酬”影響了工人對他希過企業的忠誠，制約了生產效率的提高。他希望在?12?月完成論文。?

????勞爾論證說，眾多首席執行官工資收入過高的原因大多是相互攀比，而與實際經營業績并無多大聯系?！吧鐣洗嬖谥环N習以為常的相互攀比現象，大多數首席執行官的薪金標準都是與同行們相比而確定的。”勞爾說，“如果你負責管理一定規模的公司，那么你就有權獲得一定水平的薪金報酬，原因就是你已經被錄用。”勞爾主張把首席執行官的薪金收入與經營業績捆綁在一起，而不是像許多董事會現在實行的那樣，僅僅根據市場行情來確定主要管理人員的薪水報酬，或者分給價格大大低于市場價值的購股權。購股權重新定價的通常做法也使他感到憤憤不平；在股市價格下跌的情況下，董事會一般會降低管理人員所持購股權的兌現價格。他說“這種購股權非常討厭?！?

????管理奧格利卑─諾頓公司給了勞爾理論結合實際的機會。他按照在私人風險投資中采用的辦法來制定自己的報酬標準，即由公司的創建者聘請進來的經理人員必須在公司中持有股份。這種做法使持有公司?25%?以上股權的董事會十分滿意。的確，自從他接任首席執行官一職以來，奧格利卑公司公司的股票已經下跌了?30%，但董事會仍然十分信任勞爾，這是事實。吉姆?巴特萊特（Jim?Bartlett）是普萊姆斯風險合伙公司（Primus?Venture?Partners）的董事總經理，也是奧格利卑公司的董事，他說：“這種做法令人起敬。大家都知道了，我們有一位愿意把自己放在最前線的領袖。這個公司是最值得大干一場的地方?！?

????勞爾還給雇員們留下了深刻的印象，這些員工有很多人已經是在奧格利卑公司工作的第三代人了。此外，他在股市分析家們中的信譽也沒有受損。“考慮到他的薪酬、能力和動機，我十分肯定地認為他的所作所為是正確的?！绷_伯特?羅勃迪（Robert?Robotti）說道，他在位于紐約市的一家投資公司──羅勃迪公司（Robotti?&?Co.）中對奧格利卑公司股票作分析。?

????自從勞爾到任后，他很快著手擴大這家曾經很保守的公司。他想讓去年營業收入只有?145?萬美元的奧格利卑公司在下個世紀初的銷售額達到十億美元。為了達到這個目的，他正計劃進行收購，第一筆交易是以?1.78?億美元的價格收購了環球石料公司（Global?Stone?Co.），這是在?1998?年?4?月份公布的。但是，勞爾要想讓手中的購股權真真切切地物有所值，他面前的道路還很長很長。他還得為他的博士論文進行答辯。

??? 譯者：儲祥銀