消費修復并非一蹴而就。

本輪限電成因與去年截然不同，因而本輪限電的持續時間、影響深度和波及范圍也將弱于去年。去年限電對經濟影響深刻，持續時間較長，波及省份較廣，影響行業較多。去年廣泛地區缺電，最終導致工業生產走弱。今年限電主要集中在西南和華東地區，時間也僅在7-8月，目前限電尚未對總量層面的經濟產生明顯擾動。今年限電原因相對純粹，主要受高溫、少雨等客觀氣候條件所致。極端天氣終將過去，預計本輪電力緊張也將緩解。

根據《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》的通知，6 月 1 日起全市將取消復工復產“白名單”制，復工復產節奏快于市場預期。本文分析復工復產節奏，最終目的是描繪出復工復產進程中的產業梯次，即哪些產業復工復產較快，哪些產業復工復產相對遲滯。綜合考慮政策加持，以及供應約束、需求韌性以及生產彈性，我們將各行業復工復產進度從快到慢分為5個梯隊：第一梯隊：汽車、醫藥、計算機等電子設備制造業。第二梯隊：通用設備、專用設備、電氣機械、儀器儀表制造業。第三梯隊：木材加工、家具、鋼鐵、燃料加工等行業。第四梯隊：紡服、化纖、化學原料、皮革羽毛、有色金屬等行業。第五梯隊：紡織業、造紙、非金屬建材業。