2023年3月5日上午，全國人大聽取了李克強總理的政府工作報告。一年一度的政府工作報告是展望全年經(jīng)濟的風向標。此外，2023年作為貫徹二十大精神的開局之年，開局關乎全局，起步?jīng)Q定進程。對于市場主體，企業(yè)家、投資者而言，開局之年的新戰(zhàn)略、新政策、新舉措將作為“源頭”，隱含未來5-10年，乃至更長時期的經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展方向。

從報告全文釋放的信號來看，2023年中國經(jīng)濟將實現(xiàn)穩(wěn)中求進之勢。伴隨著穩(wěn)增長動能的釋放，及去年基數(shù)的影響，全年經(jīng)濟增速將前高后平。宏觀政策方面，財政強調(diào)加力提效，貨幣強調(diào)精準有力。產(chǎn)業(yè)等政策發(fā)力點將圍繞“供給側創(chuàng)新驅(qū)動+需求側內(nèi)需拉動”展開，這也是應對當前復雜嚴峻的內(nèi)外部形勢，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的應然選擇。

擴大內(nèi)需戰(zhàn)略下，消費將成為經(jīng)濟復蘇的基礎拉力，投資將成為經(jīng)濟復蘇的關鍵推力（推基建、穩(wěn)地產(chǎn)、拉制造）；創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略下，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系將加快升級，同時注重綠色低碳發(fā)展，防范房地產(chǎn)、地方政府債務等經(jīng)濟金融風險。

一、主要量化目標：5.0%左右體現(xiàn)出經(jīng)濟穩(wěn)中求進之勢

1、經(jīng)濟增速目標5.0%左右：理性積極、穩(wěn)中求進、增速前高后平

經(jīng)濟增速的目標水平，決定著宏觀政策調(diào)控的力度。《中國人民銀行法》中給出的中國人民銀行兩大目標：保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。2023年GDP增長目標定為5.0%左右，體現(xiàn)出經(jīng)濟更為理性積極的穩(wěn)中求進之勢。

2022年，經(jīng)濟在外部環(huán)境動蕩不安，內(nèi)部疫情等超預期因素的嚴重沖擊下艱難前行，最終實現(xiàn)全年3%的經(jīng)濟增速，極為不易。2023年，經(jīng)濟在疫情達峰后走出谷底，站在內(nèi)生性復蘇的起點上（先行指標PMI：2022年12月47.0%、2023年1月50.1%、2月52.6%）。

2023年5.0%左右的經(jīng)濟增速目標體現(xiàn)理性積極。其理性在于：第一，外部環(huán)境仍動蕩不安，全球“黑天鵝”難以預測，內(nèi)部防疫措施調(diào)整也并非一勞永逸；第二，三年疫情對經(jīng)濟造成的長期性影響不容忽視，經(jīng)濟恢復仍面臨諸多困難挑戰(zhàn)，私人部門（民企與居民）資產(chǎn)負債表衰退的修復尚需一定時日，民企投資與居民消費實現(xiàn)環(huán)比修復后仍將承壓；第三，今年31省GDP加權平均目標值為5.63%，過去五年全國GDP增速目標較地方加權平均低0.6%，且廣東、江蘇、山東、浙江前四大經(jīng)濟大省均將今年GDP增速目標值定為5%以上或左右。

其積極體現(xiàn)在于：2012年以來，經(jīng)濟增速目標的設定多為“左右”，如2017年、2018年、2022年分別為6.5%左右、6.5%左右、5.5%左右；在經(jīng)濟增長壓力比較大的年份則為區(qū)間，如2016年、2019年為6.5%-7%、6%-6.5%。2023年，將經(jīng)濟增速目標設定為5%左右，給出了清晰的量化目標，體現(xiàn)出明確經(jīng)濟增長底線的積極態(tài)度，穩(wěn)增長政策或?qū)⒏袨椤?/p>

筆者預計，全年經(jīng)濟增速將前高后平，二季度GDP增速或?qū)⑦_到7%以上的全年高點。對于企業(yè)家與投資人而言，需走在經(jīng)濟周期的曲線之前，順勢而為，提前布局。

此外，5.0%左右的經(jīng)濟增速目標，體現(xiàn)經(jīng)濟工作要實現(xiàn)質(zhì)升量增。質(zhì)與量并不是站在對立面，要堅持以質(zhì)取勝，以量變的積累實現(xiàn)質(zhì)變。同時，也將持續(xù)改善民生，保持社會大局穩(wěn)定，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步。

2、通脹目標3%左右：溫和上漲，合理區(qū)間

通脹的目標水平，同樣影響著宏觀政策調(diào)控的力度。2022年，CPI增速目標為3%左右，最終全年CPI增速錄得2%，低于預期目標，經(jīng)濟在2022年出現(xiàn)了相對通縮的局面，反映在經(jīng)濟中便是需求收縮，居民消費復蘇受阻，中小企業(yè)自主投資意愿轉(zhuǎn)弱。

2023年政府工作報告中，將通脹目標定為3%左右，因去年基數(shù)較低與經(jīng)濟實現(xiàn)內(nèi)生性復蘇，預計全年CPI將實現(xiàn)溫和上漲，快速上行的風險不高，將繼續(xù)在合理區(qū)間運行，不會對宏觀政策形成掣肘。

3、就業(yè)目標新增1200萬人左右，城鎮(zhèn)失業(yè)率5.5%左右：回歸常態(tài)

就業(yè)目標與經(jīng)濟增長為正相關，經(jīng)濟平穩(wěn)增長，新增就業(yè)才能實現(xiàn)。2022年，城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標為1100萬人以上，實際完成1206萬人，較2021年少增63萬人；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標5.5%以內(nèi)，實際全年全國平均值為5.6%，較2021年平均值上升0.5%。

2023年政府工作報告中，將就業(yè)目標定為城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標高于2022年。隨著穩(wěn)增長政策的發(fā)力，以及經(jīng)濟內(nèi)生性復蘇，實現(xiàn)就業(yè)目標的主要制約項均實質(zhì)性改善，回歸常態(tài)。預計2023年就業(yè)目標將得以實現(xiàn)，整體好于2022年。

經(jīng)濟的主要量化目標，體現(xiàn)出更為理性積極與“以我為主”的穩(wěn)中求進之勢。從短期看，今年作為新征程的開局起步之年，則需要保持平穩(wěn)健康的經(jīng)濟環(huán)境，推動經(jīng)濟實現(xiàn)強有力的復蘇，使經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

從長期看，根據(jù)2035年遠景目標所提出的“人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平”，則代表到2035年，相比2020年的GDP總量或人均GDP需要翻一倍，這則要求這15年的年均增速需達到4.8%以上。因高質(zhì)量發(fā)展階段經(jīng)濟增速的逐步下臺階，那么作為第一個五年的“十四五”期間，年均經(jīng)濟增速應至少達到5%，這也是2023年經(jīng)濟增速目標定為5%左右的應有之義。

二、宏觀政策：財政加力提效，貨幣精準有力

2023年政府工作報告對宏觀及各類政策提出的總體要求是“要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，保持政策連續(xù)性針對性，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力”。

1、財政政策：加力提效

報告指出，“積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費優(yōu)惠政策，對現(xiàn)行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續(xù)的延續(xù)，該優(yōu)化的優(yōu)化。做好基層‘三保’工作”。

首先，赤字率目標較去年的2.8%左右提升至3%，體現(xiàn)在地方加杠桿空間不足、壓力較大的情況下，中央作為加杠桿的主力，財政政策更加積極有為的穩(wěn)經(jīng)濟，適度擴大中央財政赤字規(guī)模，加大中央財政對地方政府的轉(zhuǎn)移支付力度。

其次，專項債較去年3.65萬億提升至3.8萬億元，對應基建投資將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟。從專項債的發(fā)行節(jié)奏來看，將繼續(xù)前置，如經(jīng)濟難以實現(xiàn)強有力的復蘇，后續(xù)仍存在盤活專項債券結存限額的可能性。

最后，貼息工具與政策性金融工具有望繼續(xù)擴容。去年準財政政策的使用體現(xiàn)了靈活精準的效果，并與貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力。

從財政政策部署來看，基建投資與制造業(yè)投資仍將是今年穩(wěn)增長的重要抓手。下面我們從經(jīng)濟的三駕馬車角度展開分析其緣由，以及基建投資與制造業(yè)投資的重要機遇：

出口：受全球貿(mào)易下滑影響，難以作為穩(wěn)經(jīng)濟抓手。去年以來，美國歐洲等西方發(fā)達經(jīng)濟體為應對四十年未有之大通脹開啟“暴力”加息縮表，致使其經(jīng)濟走向衰退，同時全球總需求大幅下降。IMF預測發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速將由2022年的2.7%放緩至1.2%，全球貨物和服務貿(mào)易數(shù)量增速由2022年的5.4%放緩至2.4%。海外供需缺口的不斷收窄，對我國今年出口將形成持續(xù)性壓制，穩(wěn)增長的重心則落在內(nèi)需，也就是消費和投資。

消費：受居民資產(chǎn)負債表衰退影響，短期反彈后長期難言樂觀。疫情三年，居民資產(chǎn)負債表出現(xiàn)較為嚴重的衰退，尤其2022年居民總資產(chǎn)增長明顯減速（住房類資產(chǎn)、股票股權類資產(chǎn)價值大幅回落），且資產(chǎn)端較負債端回落更快。結合美國、日本等經(jīng)濟體經(jīng)驗來看，資產(chǎn)負債表衰退將對居民消費形成一定的壓制。即便隨著疫情放開，線下消費場景打開與居民收入預期回升，在資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)強之前，消費改善長期難言樂觀。

投資：投資這駕馬車中將實現(xiàn)穩(wěn)地產(chǎn)、拉制造、推基建。

第一，房地產(chǎn)投資短期止跌壓力仍然較大。2022年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10%，是去年經(jīng)濟穩(wěn)增長的主要拖累項，最大一只“灰犀牛”。去年下半年開始，政策迅速調(diào)整，供給側金融十六條、“三箭齊發(fā)”等，重心從“保交樓”到“保房企”；需求側降低首套房首付比、放松限購、建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制等，因城施策支持剛性和改善性住房需求。但從目前房地產(chǎn)市場相關數(shù)據(jù)來看，在房企投資與居民購房預期轉(zhuǎn)強之前，短期止跌壓力仍然較大。在樂觀情形下，二季度末有望止跌企穩(wěn)。

第二，穩(wěn)增長的重心則落在了制造業(yè)投資與基建投資，這里蘊含著企業(yè)2023年的兩大機遇：

【機遇一】制造業(yè)投資中的機遇：制造業(yè)數(shù)字化技改、低碳綠色化技改。財政貼息作為今年積極財政政策的一大工具，對制造業(yè)設備更新改造，數(shù)字化、低碳化技術改造的支持力度會繼續(xù)加大（后續(xù)章節(jié)將重點闡述兩大技改機遇）。

【機遇二】基建投資中的機遇：現(xiàn)代化基礎設施。近年來市場長期存在著“中國基礎設施建設是否已經(jīng)飽和”、“基建投資回報率低，甚至難以覆蓋投資成本，經(jīng)濟效益低”等問題的討論。在去年召開的中央財經(jīng)委員會第十一次會議中，對上述問題作出了明確的回答。

關于中國基礎設施建設是否已經(jīng)飽和，會議指出，“我國基礎設施同國家發(fā)展和安全保障需要相比還不適應”。

關于基建投資回報率已經(jīng)較低，經(jīng)濟效益較低的問題，會議指出，“全面加強基礎設施建設，對保障國家安全，暢通國內(nèi)大循環(huán)、促進國內(nèi)國際雙循環(huán)，擴大內(nèi)需，推動高質(zhì)量發(fā)展，都具有重大意義”“要注重效益，既要算經(jīng)濟賬，又要算綜合賬，提高基礎設施全生命周期綜合效益”。

會議同時強調(diào)，“要適度超前，布局有利于引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展和維護國家安全的基礎設施，同時把握好超前建設的度”。

對于企業(yè)而言，現(xiàn)代化基礎設施的重點方向與所涉及的行業(yè)，不僅具備因“適度超前”的短期機遇，也具備“保障國家安全、推動高質(zhì)量發(fā)展”的長期機遇。會議中明確了現(xiàn)代化基礎設施的五大方向，企業(yè)可提前布局：

一是交通、能源、水利等網(wǎng)絡型基礎設施。包括交通（綜合立體交通網(wǎng)主骨架、沿海和內(nèi)河港口航道、水運設施網(wǎng)絡）、能源（分布式智能電網(wǎng)、新型綠色低碳能源基地、油氣管網(wǎng)）、水利（水網(wǎng)主骨架和大動脈、重點水源、灌區(qū)、蓄滯洪區(qū)建設和現(xiàn)代化改造）等；

二是信息、科技、物流等產(chǎn)業(yè)升級基礎設施。包括信息（新一代超算、云計算、人工智能平臺、寬帶基礎網(wǎng)絡）、科技（重大科技基礎設施）、物流（綜合交通樞紐及集疏運體系、支線、通用和貨運機場）等；

三是城市基礎設施。包括城市群交通一體化、地下綜合管廊建設、防災減災基礎設施建設、公共衛(wèi)生應急設施、智慧基礎設施（智能道路、智能電源、智能公交）等；

四是農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎設施。包括農(nóng)田水利設施、農(nóng)村交通運輸、城鄉(xiāng)冷鏈物流設施、供水工程、農(nóng)村污水和垃圾收集處理等；

五是國家安全基礎設施。要加快提升應對極端情況的能力。

2、貨幣政策：精準有力

報告指出，“穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。

筆者預計，貨幣政策發(fā)力方向為：普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、基礎設施等。

此外，近期央行副行長劉國強在“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會指出，“有效需求不足仍然是主要矛盾”。

從1月信貸社融數(shù)據(jù)來看，總量企穩(wěn)，但結構上冷熱不均，主要體現(xiàn)在居民與企業(yè)之間。1月人民幣貸款增加4.9萬億元，比上年同期多增9227億元。新增社融5.98萬億元，雖比上年同期減少1959億元，但為近五年同期次高值。其中代表市場自主融資意愿的相關科目，企業(yè)中長期貸款同比多增1.4萬億元，體現(xiàn)政策端的支持及企業(yè)內(nèi)生融資需求的修復；但居民中長期貸款同比少增5193億元，體現(xiàn)居民預期仍未實質(zhì)性改善。往未來看，下一階段社融結構能否繼續(xù)優(yōu)化，是判斷經(jīng)濟實現(xiàn)復蘇強弱的關鍵。

筆者認為，今年貨幣政策將繼續(xù)從總量上充足發(fā)力，從方向上精準發(fā)力，繼續(xù)維持邊際寬松的立場，助力有效需求恢復，從而推動經(jīng)濟實現(xiàn)強有力的復蘇。

三、創(chuàng)新驅(qū)動：建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟

科技創(chuàng)新是中國經(jīng)濟對內(nèi)跨越“中等收入陷阱”，對外跨越“修昔底德陷阱”的制勝法寶。中國經(jīng)濟正處在跨越“中等收入陷阱”的關鍵階段，驅(qū)動經(jīng)濟增長的核心動能必須由要素投入驅(qū)動向技術創(chuàng)新驅(qū)動跨越。

此外，在日趨復雜嚴峻且充滿不確定性的國際環(huán)境中，只有實現(xiàn)科技自立自強，攻克“卡脖子”難題，掌握關鍵核心技術，才能把握住發(fā)展的主動權，成功跨越“修昔底德陷阱”。

故“供給側創(chuàng)新驅(qū)動”與“需求側內(nèi)需拉動”一并，是經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的應然選擇。

1、2023年創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略三大重點方面

一是創(chuàng)新驅(qū)動目標，報告中指出“科技政策要聚焦自立自強。完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府在關鍵核心技術攻關中的組織作用”“圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈，集中優(yōu)質(zhì)資源合力推進關鍵核心技術攻關”等。

二是創(chuàng)新驅(qū)動主體，報告中指出“突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”。

三是創(chuàng)新驅(qū)動的兩大發(fā)力方向，報告指出“促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”。

提到創(chuàng)新，很多身處相對傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)會認為與自己無關。需理解，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是創(chuàng)新驅(qū)動的新支柱，而傳統(tǒng)制造業(yè)是創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的基本盤，二者缺一不可。

2、創(chuàng)新驅(qū)動下的企業(yè)兩大長期機遇：數(shù)字化、專精特新

【機遇三（接上）】數(shù)字化已成為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“基礎設施”。數(shù)字經(jīng)濟是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的主要經(jīng)濟形態(tài)，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展是由產(chǎn)業(yè)數(shù)字化支撐，而產(chǎn)業(yè)數(shù)字化則是由企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型得以實現(xiàn)。

報告指出，“加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平”。

這些不僅是數(shù)字經(jīng)濟時代國家實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的具體支撐，更是擺在企業(yè)面前“真金白銀”的政策紅利。伴隨著未來創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的逐步深化，政策面對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的支持力度仍會不斷加大。

此外，2月27日，中共中央、國務院印發(fā)了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，指出，“推動數(shù)字技術和實體經(jīng)濟深度融合，在農(nóng)業(yè)、工業(yè)、金融、教育、醫(yī)療、交通、能源等重點領域，加快數(shù)字技術創(chuàng)新應用”，以上行業(yè)的數(shù)字化則為重中之重。

【機遇四】“專精特新”已成為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“指路明燈”。“專精特新”一詞自2011年時任工信部總工程師朱宏任首次提出以來，國家對“專精特新”企業(yè)的重視程度不斷加深。

2022年6月，工信部印發(fā)《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》，提出構建包含創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)3個層次的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育體系。二十大報告首次提出，“支持專精特新企業(yè)發(fā)展”。

相關政府部門一方面以認定獎勵、資金補貼、資源傾斜等方式直接支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展，另一方面聯(lián)合科研院所、金融機構、行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)及專業(yè)化服務商共同構建了多元化的企業(yè)服務生態(tài)，通過研發(fā)補貼、購買服務等方式，為“專精特新”企業(yè)提供精準服務。

對于企業(yè)而言，創(chuàng)新發(fā)展并不是難以落地的宏大敘事，“專精特新”早已是“指路明燈”。筆者建議企業(yè)要盡力、盡早按照“專精特新”的標準去發(fā)展。未來，各級政府在財力、人力、物力上會也將投入更多的資源支持“專精特新”。

3、平臺經(jīng)濟：支持平臺經(jīng)濟發(fā)展

關于平臺經(jīng)濟，報告指出，“大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺經(jīng)濟發(fā)展”。

2021年以來，對平臺企業(yè)的反壟斷與防止資本無序擴張，使市場產(chǎn)生“全面打擊平臺企業(yè)發(fā)展”的認知偏差，在執(zhí)行層面產(chǎn)生合成謬誤，平臺企業(yè)預期普遍轉(zhuǎn)弱，但其政策意圖是為了使平臺經(jīng)濟在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，支持和引導資本規(guī)范健康發(fā)展。

去年底中央經(jīng)濟工作會議指出，“支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手”。首先，是對平臺經(jīng)濟所產(chǎn)生的認知偏差進行糾偏，未來將進行常態(tài)化監(jiān)管。其次，可預計，更多有利于平臺企業(yè)長期可持續(xù)健康發(fā)展的具體政策將逐步落地，不僅要支持平臺企業(yè)發(fā)展，還需要平臺企業(yè)在國際競爭中創(chuàng)造更大的價值。

四、擴大內(nèi)需：消費擺在優(yōu)先位置，政府投資帶動全社會投資

當今國際形勢充滿不確定性，全球化逆流、地緣經(jīng)濟割裂所帶來的全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整與重配、和平紅利下降，將成為一大長期可能性。

從短期來看，2023年外需不足則更需內(nèi)需發(fā)力。我國曾通過擴大內(nèi)需有效應對了1998年亞洲金融危機、2008年國際金融危機、2020年以來新冠肺炎疫情沖擊；從長期來看，以內(nèi)需為主導、內(nèi)部可循環(huán)是大國經(jīng)濟的主要特征，發(fā)達國家多是以內(nèi)需為主導的消費國。

中國作為擁有14多億人口、4億多中等收入人群的經(jīng)濟體，人均財富提升空間及內(nèi)需釋放潛力巨大，更應以我為主、主動作為，搶占發(fā)展先機，構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

內(nèi)需中，消費是經(jīng)濟發(fā)展的目的，投資是經(jīng)濟發(fā)展的手段，二者關系需要辯證來看。只有目的，沒有手段是不行的，只有手段，沒有目的是萬萬不行的。

在消費端報告重點指出，“把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入。穩(wěn)定大宗消費，推動生活服務消費恢復”。

短期來看，大宗消費與生活服務消費則是今年政策促消費的重點，企業(yè)需重點關注“中低收入人群”的消費力釋放。

在投資端報告則重點指出，“政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資”“鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設，激發(fā)民間投資活力”。

【機遇五（接上）】此外，在擴大內(nèi)需戰(zhàn)略下，企業(yè)家、投資者需重點關注的是去年底中共中央、國務院印發(fā)的《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》（下文簡稱《綱要》），其中蘊含了企業(yè)在“擴大內(nèi)需戰(zhàn)略”下長期發(fā)展確定性方向與新機遇。

在第三章節(jié)“全面促進消費，加快消費提質(zhì)升級”中提出：持續(xù)提升傳統(tǒng)消費，積極發(fā)展服務消費，加快培育新型消費，以及大力倡導綠色低碳消費。

筆者認為，促進消費的四個方面不僅涉及消費行業(yè)，而是將消費作為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展各方面的基礎。

例如，在“持續(xù)提升傳統(tǒng)消費”中重點提出，“推進汽車電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化”等，在“加快培育新型消費”中重點提出，“發(fā)展智慧超市、智慧商店、智慧餐廳等新零售業(yè)態(tài)”“發(fā)展新個體經(jīng)濟”等。

此外，在投資方面，《綱要》也重點指出制造業(yè)數(shù)字化與低碳綠色化兩大技術改造方向。其重要性上文已作分析，不再贅述。

在第五章節(jié)“推動城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，釋放內(nèi)需潛能”中提出：在全國統(tǒng)一大市場框架下充分發(fā)揮各地區(qū)比較優(yōu)勢，努力實現(xiàn)差異競爭、錯位發(fā)展，釋放區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的巨大內(nèi)需潛力。

筆者認為，各地區(qū)將趨向于形成“主體功能區(qū)”為特征、優(yōu)勢互補的區(qū)域經(jīng)濟布局，企業(yè)需圍繞各區(qū)域具備比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)做長期布局。

在第七章節(jié)“健全現(xiàn)代市場和流通體系，促進產(chǎn)需有機銜接”中提出：破除地方保護和市場分割，建設高效規(guī)范、公平競爭的國內(nèi)統(tǒng)一市場，破除妨礙生產(chǎn)要素市場化配置和商品服務流通的體制機制障礙，降低全社會交易成本。

筆者認為，各地區(qū)過去所形成的價格保護機制將被逐步打破，行業(yè)集中度上行。交易與制度性成本下降，有利于企業(yè)市場邊界擴大，頭部品牌市場將會更廣，區(qū)域性品牌企業(yè)需力爭成為行業(yè)頭部，不可“偏安一隅”。

在第八章節(jié)“深化改革開放，增強內(nèi)需發(fā)展動力”中提出：增強資本市場對實體經(jīng)濟的融資功能，提高直接融資特別是股權融資比重等。

筆者認為，伴隨著全面注冊制改革的進一步深入，科技、資本和實體經(jīng)濟將實現(xiàn)高水平循環(huán)。在主板主要服務于成熟期大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場改革“試驗田”作用；創(chuàng)業(yè)板主要服務于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地下，創(chuàng)新型企業(yè)實現(xiàn)資本化、股權融資的機遇將大幅提升。

因篇幅有限，以上僅為《綱要》部分內(nèi)容，建議企業(yè)家從《綱要》中搜索自身行業(yè)的相關表述，理解學習“擴大內(nèi)需戰(zhàn)略”對自身行業(yè)長期發(fā)展的影響。此外，《綱要》是“擴大內(nèi)需戰(zhàn)略”提綱挈領性的文件，未來各有關部門將會進一步細化實化，各地方將結合實際制定本地區(qū)擴大內(nèi)需戰(zhàn)略政策措施。

五、提振信心：優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大

自2020年疫情發(fā)生以來，市場主體，尤其是中小企業(yè)長期承受著上游原材料成本居高不下所帶來的供給沖擊；下游終端消費低迷所帶來的需求收縮；疊加多行業(yè)政策調(diào)整，疫情反復且防疫措施不斷升級，生產(chǎn)經(jīng)營活動頻繁受阻，從而造成發(fā)展的預期不穩(wěn)、信心不足。

報告指出，“依法保護民營企業(yè)產(chǎn)權和企業(yè)家權益，鼓勵支持民營經(jīng)濟和民營企業(yè)發(fā)展壯大，支持中小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)展，構建親清政商關系，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平競爭、競相發(fā)展的環(huán)境，用真招實策提振市場預期和信心”。

首先，二十大報告首次提出，“促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大”“支持中小微企業(yè)發(fā)展”，2022年底中央經(jīng)濟工作會議指出，“明年經(jīng)濟工作千頭萬緒，要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，從改善社會心理預期、提振發(fā)展信心入手，綱舉目張做好工作”“要從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來，從政策和輿論上鼓勵支持民營經(jīng)濟和民營企業(yè)發(fā)展壯大”，政府工作報告所述內(nèi)容是對上述會議精神的進一步貫徹落實。

【機遇六（接上）】對于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大，筆者認為，2023年政策面對于民營經(jīng)濟的呵護力度將不斷加大，對“真招實策”應有所期待。往未來看，促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大將沒有終點，民營企業(yè)應對市場上錯誤議論正本清源，拾起發(fā)展的信心。

六、綠色發(fā)展：推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，推動重點領域節(jié)能降碳

中國式現(xiàn)代化有五大主要特征，其中之一便是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化。自2021年雙碳目標被首次寫進政府工作報告后，雙碳目標工作便開始全面展開。

2021年，中央財經(jīng)委員會第九次會議提出，“實現(xiàn)碳達峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革”，其中“廣泛”、“深刻”、“經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革”3個關鍵詞同時出現(xiàn)，是自新中國成立至今第3次，前兩次分別是改革開放與住宅商品化，可見實現(xiàn)雙碳目標作為國家重大戰(zhàn)略決策，勢必將對未來幾十年中國經(jīng)濟、能源、產(chǎn)業(yè)、科技、金融等方面產(chǎn)生重大的影響。

2021年10月，《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》以及《2030年前碳達峰行動方案》兩個重要文件相繼出臺，共同構建了中國碳達峰、碳中和“1+N”政策體系的頂層設計，而重點領域和行業(yè)、各地區(qū)的配套政策正在陸續(xù)出臺，其對各行業(yè)的影響，以及增量機遇將會不斷細化。

此次報告中指出，“深入推進環(huán)境污染防治。加強城鄉(xiāng)環(huán)境基礎設施建設，持續(xù)實施重要生態(tài)系統(tǒng)保護和修復重大工程”。

并明確，“完善支持綠色發(fā)展的政策，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，推進資源節(jié)約集約利用，推動重點領域節(jié)能降碳，持續(xù)打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)”。

可見，實現(xiàn)雙碳目標并不是單一的技術、能源、氣候環(huán)境問題，也不是畢其功于一役。

【機遇七（接上）】對于企業(yè)而言，低碳綠色化將成為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“標尺”。

首先，近年來國家對企業(yè)低碳綠色化技術改造的政策支持不斷加大，對于工業(yè)企業(yè)的支持尤為突出。2022年6月29日，工信部、發(fā)改委等六部門聯(lián)合發(fā)布《工業(yè)能效提升行動計劃》，為全面提升工業(yè)能效提出“推進重點行業(yè)節(jié)能提效改造升級。深入挖掘鋼鐵、石化化工、有色金屬、建材等行業(yè)節(jié)能潛力”“鼓勵中小企業(yè)專注主業(yè)、深耕細作、強化創(chuàng)新，在節(jié)能提效技術裝備領域培育一批專精特新‘小巨人’企業(yè)和單項冠軍企業(yè)”等。

其次，當前政府正在逐步用雙碳作為“標尺”引導企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。二十大報告指出，“完善能源消耗總量和強度調(diào)控，重點控制化石能源消費，逐步轉(zhuǎn)向碳排放總量和強度‘雙控’制度”。從2022年開始，政府部門已經(jīng)開始推動“能耗雙控”轉(zhuǎn)向“碳雙控”，用碳排放總量和碳排放強度評判企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是否合規(guī)，從而給予不同的獎勵和懲罰。

在政策的引導下，上下游產(chǎn)業(yè)合作方將逐步用雙碳作為“標尺”衡量合作機會，資本市場逐步用雙碳作為“標尺”判斷企業(yè)資本價值。同行業(yè)的競爭對手，如果在同樣產(chǎn)量下的能耗相同，你的碳排放總量和碳排放強度低于他，那么你便會獲得更多的商業(yè)機會與融資機會。

七、全面深化改革：完善新型舉國體制

在深化改革工作方面，報告指出，“全面深化改革開放，大力提振市場信心，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側結構性改革有機結合起來”。

筆者認為，2023年不僅是經(jīng)濟重啟之年，也是改革深化之年。對于企業(yè)而言，改革的重要機遇，便是“新型舉國體制”下，實現(xiàn)高水平科技自立自強所涉及的重點行業(yè)，以及向著“單項冠軍”、“專精特新”的方向發(fā)展。

“舉國體制”，顧名思義，是指特殊的資源配置與組織方式，由政府統(tǒng)籌調(diào)配全國資源力量，達成相應目標任務。“舉國體制”首次被提出是在2002年《關于進一步加強和改進新時期體育工作的意見》中，“以新世紀我國在奧運會等重大國際比賽中取得優(yōu)異成績?yōu)槟繕耍瑘猿趾屯晟婆e國體制”。

“新型舉國體制”首次提出則是在2011年《國家“十二五”科學和技術發(fā)展規(guī)劃》中“加快建立和完善社會主義市場經(jīng)濟條件下政產(chǎn)學研用相結合的新型舉國體制”，此后“新型舉國體制”便主要用于科技創(chuàng)新方面。

2012年以來“新型舉國體制”共有15次官方表述，2022年至今共有以下五次：

1、中央全面深化改革委員會第二十七次會議指出，“健全關鍵核心技術攻關新型舉國體制，要把政府、市場、社會有機結合起來，科學統(tǒng)籌、集中力量、優(yōu)化機制、協(xié)同攻關”；

2、二十大報告指出，“健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，優(yōu)化配置創(chuàng)新資源，優(yōu)化國家科研機構、高水平研究型大學、科技領軍企業(yè)定位和布局，形成國家實驗室體系，統(tǒng)籌推進國際科技創(chuàng)新中心、區(qū)域科技創(chuàng)新中心建設，加強科技基礎能力建設，強化科技戰(zhàn)略咨詢，提升國家創(chuàng)新體系整體效能”；

3、2022年中央經(jīng)濟工作會議指出，“布局實施一批國家重大科技項目，完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府在關鍵核心技術攻關中的組織作用，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”；

4、2023年1月政治局第二次集體學習指出，“要加快科技自立自強步伐，解決外國‘卡脖子’問題。健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，優(yōu)化配置創(chuàng)新資源，使我國在重要科技領域成為全球領跑者，在前沿交叉領域成為開拓者，力爭盡早成為世界主要科學中心和創(chuàng)新高地”。

5、2023年2月政治局第三次集體學習指出，“健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，優(yōu)化配置創(chuàng)新資源，使我國在重要科技領域成為全球領跑者，在前沿交叉領域成為開拓者，力爭盡早成為世界主要科學中心和創(chuàng)新高地”。

可見“新型舉國體制”的任務便是關鍵核心技術攻關，實現(xiàn)科技自立自強。

二十大報告指出，“堅持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求、面向人民生命健康，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強”。

【機遇八（接上）】以二十大報告所指出的實現(xiàn)科技自立自強的“四個面向”為中心，同時結合“十四五規(guī)劃”以及政治局集體學習等相關內(nèi)容，“新型舉國體制”所聚焦的重點方向及行業(yè)：

1、面向世界科技前沿：人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學、生物育種、空天科技、深地深海等；

2、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場：數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等；

3、面向國家重大需求：關鍵元器件零部件、關鍵基礎材料、油氣勘探開發(fā)等；

4、面向人民生命健康：新發(fā)突發(fā)傳染病、生物安全、醫(yī)藥和醫(yī)療設備等。

此外，我國的國情特色與體制機制，相較于西方發(fā)達經(jīng)濟體將更好的發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，其體現(xiàn)在于：

第一，中央決策可最大程度的凝聚全國共識、形成合力，并保持新型舉國體制的長期戰(zhàn)略定力；第二，國有企業(yè)在新型舉國體制中將作為戰(zhàn)略性創(chuàng)新的發(fā)動機，民營企業(yè)將成為關鍵支撐，發(fā)揮協(xié)同力量。

所以，對于身處其他行業(yè)的市場主體、尤其是民營企業(yè)而言，“新型舉國體制”的普適性機遇便是其重要抓手—“專精特新”與“單項冠軍”，上文已作分析，不再贅述。

八、安全發(fā)展：有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險

安全是實現(xiàn)高發(fā)展的前提，2023年風險防范工作的三大重心分別是房地產(chǎn)、金融和地方政府債務。

關于房地產(chǎn)，報告指出“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風險，改善資產(chǎn)負債狀況，防止無序擴張，促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展”。

關于金融，報告指出“深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，壓實各方責任，防止形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險”。

關于地方政府債務，報告指出，“防范化解地方政府債務風險，優(yōu)化債務期限結構，降低利息負擔，遏制增量、化解存量”。

此外，企業(yè)家需注意的是，二十大報告指出，“推進安全生產(chǎn)風險專項整治，加強重點行業(yè)、重點領域安全監(jiān)管”。對于企業(yè)而言，安全也是企業(yè)發(fā)展的底線，在生產(chǎn)經(jīng)營方面，尤其是數(shù)據(jù)作為新生產(chǎn)要素，在使用層面要加強安全意識。

總之，2023年，經(jīng)濟將重啟、改革將深化，唯有以后天的視角思考明天的格局，以明天的格局做出今天的決策，才可不悲觀、不迷茫，抓住長期的確定性！（財富中文網(wǎng)）

作者張奧平為財富中文網(wǎng)專欄作家，知名經(jīng)濟學家、創(chuàng)投專家，增量研究院院長

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編輯：劉蘭香