2016年，以移動互聯網為業務主線的中國“科技”公司們正發展得如火如荼，AlphaGo擊敗李世石，成為上一輪人工智能熱潮的標志性事件；羅振宇在年底的跨年晚會上，熱情洋溢地表示人工智能的三個基礎是算法、硬件、大數據，而中國互聯網產業發達，人口和數據量又十分龐大，且具備“規模化”的經濟優勢，那么“誰的數據更多、更精準，誰的技術怪獸就會被喂養得更強”，未來最牛的人工智能很可能就出現在中國。

那年，大黑馬Open AI剛成立不久，仍是一家非營利組織，其第一代GPT也尚未誕生。直到7年后，聊天機器人ChatGPT橫空出世，我們才發現人工智能的發展瓶頸是在大洋彼岸被打破的，并在此岸掀起了新一輪資本熱炒的蝴蝶效應。今年以來，同花順的ChatGPT概念板塊、AIGC（人工智能內容創作）概念板塊累計上漲近三成，成為2023年最熱的A股賽道。

但泡沫之下，這些概念股公司的成色如何呢？我選取了ChatGPT板塊和AIGC板塊中總市值排名TOP6的八家公司，做一個簡單的梳理歸納。

科大訊飛（002230.SZ）向來以“人工智能國家隊”自居，在ChatGPT國內走紅后幾乎第一時間就表示在算法、數據和算力三方面都“優勢在我”，并宣布已在2022年12月份進一步啟動“生成式預訓練大模型”任務攻關，訊飛AI學習機、訊飛聽見等產品將于5月初發布。類似ChatGPT的大參數、大語言模型此前似乎不多見于科大訊飛的公開計劃中，它相對還是側重于人機語音交互相關的技術發展，例如語音與文字轉換、說話人與語種方言的識別等等。

三六零（601360.SH）是家老牌IT企業，目前營收占比仍以互聯網業務為主，但在2022年年初宣布將全面轉型為數字安全公司，聚焦數字化安全，致力于為中小微企業提供數字安全防護服務。此前應用到AI技術的場景不多，主要是所謂的“360安全大腦”，去年半年報披露的唯一AI項目即“安全大腦國家新一代人工智能開放創新平臺”。創始人周鴻祎雖然前不久就ChatGPT熱點接受了媒體專訪，但公司的業務轉型方向似乎與ChatGPT的直接交匯點不多，短期看主要還是屬于互聯網業務的360搜索。

同花順（300033.SZ）作為著名的“互聯網金融信息服務提供商”，此前提出“All in AI”戰略，其開發的同花順AI開放平臺號稱可提供智能語音、智能客服、智能金融問答、智能投顧、智能質檢機、會議轉寫系統、智能醫療輔助系統等40多項人工智能產品及服務。同花順的最大優勢在于其龐大的個人散戶和機構投資者客戶基礎，金融數據資源豐富，假以時日，有望通過付費的AI智能投顧等應用場景賺錢。

昆侖萬維（300418.SZ）是一家側重海外業務的互聯網企業，主要產品包括瀏覽器平臺Opera、 K歌社交平臺StarMaker和移動游戲平臺Ark Games等，營業收入來源主要是社交網絡增值服務以及搜索、游戲、廣告等業務。AICG技術有望在其搜索、社交網絡業務中找到落地場景，譬如在音樂社交平臺上提供背景音樂、伴奏配樂、內容創作等功能，Opera瀏覽器也可接入ChatGPT功能。

軟通動力（301236.SZ）是一家軟件和信息技術服務公司，此前最大賣點在于深度合作華為、布局國產信創、推動“云戰略”全面落地，參與了華為的云、鴻蒙、歐拉、鯤鵬等生態系統構建，獲得過“華為云優秀總經銷商”、“華為云優秀Service Partner”等稱號，AI技術的C端應用落地相對著墨不多。

云從科技（688327.SH）是國內人工智能四小龍之一，實控人周曦在2014年以中科院“百人計劃”的身份被引入回國，建立了中科院人臉識別團隊。云從科技主攻AI視覺領域，從城市、銀行、機場等“刷臉”安防場景入手，但與另外三小龍一樣處于多年虧損狀態，扭虧前景尚未明確，專門安排團隊來“燒錢”做類ChatGPT產品的可行性較低。

浪潮信息（000977.SZ）主要收入來源是服務器、存儲產品的銷售，其中2021年的人工智能服務器全球市場份額第一，達到20.9%，在中國市場份額超過50%。這一輪ChatGPT熱潮，可能會催生出對AI算力需求的進一步增長，構成對浪潮信息的主要利好邏輯。

完美世界（002624.SZ）是游戲公司，人工智能相關技術主要應用于游戲中的智能NPC、場景建模、AI劇情、AI繪圖等方面。ChatGPT的利好邏輯主要在于幫助公司進一步提升游戲研發效率、優化玩家體驗。

央視新聞此前在一篇報道ChatGPT的推文中坦言：“從模型的規模到效果，中美技術上的差距還比較遠。”國內企業此前仿佛點錯了科技樹的技能點，缺乏對類ChatGPT大語言模型的高額投入，眼下的各種利好邏輯更多還是建立在“如果”基礎上的假設，很多所謂的概念股還真的只是停留在概念相關層面；哪怕像科大訊飛、云從科技等專業人工智能公司，其技術路線也普遍依賴特定應用場景，以具體任務為導向，可泛化性較低，往往是先定商業場景再做產品；而ChatGPT則不確定場景，是讓用戶自找方向，借助API（應用程序接口）被外界調用，從而能接入各類軟件應用，其終極目標是要打造通用人工智能。

七年磨一劍的Open AI此次展現出的長期主義精神，也可以被選進有關經營哲學、心靈雞湯的經典案例；而其模型每年十億美元計的訓練維護成本，更是令國內追隨者望而生畏。正如iPhone誕生，國內智能手機廠商緊隨其后；特斯拉之后，國內電動汽車廠商群雄并起；ChatGPT似乎要再次演繹出同樣的故事套路了，我從不懷疑中國企業追隨迭代、規模生產的能力，但首創性的爆款卻往往還是出現在對面。在美國堅定不移阻擊中國科技進步、產業升級的當下，一旦西方科技創新的擴散外溢被抑制住，我們下次還能跟得緊嗎？（財富中文網）

作者朱霄為財富中文網專欄作家，任職于某券商金融衍生品部

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編輯：劉蘭香