最近兩年，國內公募基金行業(yè)迎來了大發(fā)展，從規(guī)模到質量都上了一個新臺階，國民關注度明顯提高。越來越多的基金公司和基金經(jīng)理走入大眾視野，成為大家茶余飯后關心的話題。這背后其實是時代賦予的機遇，也是國內經(jīng)濟轉型變速下財富市場發(fā)展的必然結果。

回顧國內公募基金的歷史，發(fā)現(xiàn)它和我們個人的成長一樣曲折，用了20年才從嬰幼兒走過了青少年，向中壯年進發(fā)。早在1998年公募基金行業(yè)就誕生了，但基于當時的投融資體系，基金的作用相當微弱，在一輪輪經(jīng)濟周期下，公募基金總體規(guī)模始終在反復，難以持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。在2006一輪大牛市的推動下有過短暫的輝煌，隨后又在次貸危機的波及下迅速凋敝。第一批QDII出海基金的客戶幾乎都被腰斬。之后到了2015年一波配資杠桿牛市下又有了規(guī)模的爆發(fā)，緊接著又是哀鴻一片。2018年持續(xù)的市場陰跌，把很多專業(yè)人士的信仰都快打破，也將公募基金的規(guī)模推向了歷史低點，轉年2019-2020年資本市場的大回血讓基金重新有了顯著的賺錢效應，規(guī)模又重新爆發(fā)。而這一次的爆發(fā)，時代意義發(fā)生了變化。

因為2018這個時間點其實不是單純的資本市場否極泰來的轉折點，更重要的意義是國內經(jīng)濟轉型變道下房地產行業(yè)調控、政信城投債務整頓、影子銀行非標理財、P2P非法集資亂象等一系列金融風險防范的重拳出擊年。18年資管新規(guī)落地，3年過渡期，隨著保本剛兌、無風險高收益的產品或投資渠道陸續(xù)退出歷史舞臺，標準化投資品成為財富管理市場的清流存在，或者說五花八門的有暗門道的理財產品都被強制退市了，能留下來的都是底層投向股市、債市的結構清晰、風險自擔揭示明確的產品。其中公募基金又是最標準、最透明、監(jiān)管最嚴、門檻最低、覆蓋面最廣的投資渠道，自然成為了主流的存在，成為了轉型下資金別無選擇的去向。原先房地產、非標固收中的資金，轉移到新的蓄水池，這個效應仍將繼續(xù)。這是個不可逆的過程。

另外，伴隨著人口老齡化加劇，個人商業(yè)養(yǎng)老金政策推行的加速，未來個人養(yǎng)老通過自主賬戶選擇公募基金進行組合投資也是主流做法，比照美國共同基金（也就是公募基金）全球第一的規(guī)模背后也是401K養(yǎng)老計劃的制度保障，公募行業(yè)從產品數(shù)量、產品規(guī)模到管理能力比拼都在進入一個新的時代。

作為公募基金資產管理機構，面臨著更激烈的競爭和審慎行遠的挑戰(zhàn)；作為投資者面臨著更復雜的產品選擇和知識學習。財富最終是認知的變現(xiàn)，無論是管理人還是投資者，跟隨市場先生學習修煉，是時代賦予我們無法回避的主題課。（財富中文網(wǎng)）

作者陳燕為財富中文網(wǎng)專欄作家，與財富管理時代共同進化的研究員

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編輯：劉蘭香