伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)吸引全球目光之際，鮮少被關(guān)注到的一個(gè)正在加速轉(zhuǎn)動(dòng)的齒輪是，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的數(shù)據(jù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。3月，其日均交易額達(dá)9205億元，創(chuàng)過(guò)去12個(gè)月以來(lái)最高；4月2日，單日交易額飆升至1.22萬(wàn)億元，刷新歷史紀(jì)錄。這并非孤立的技術(shù)性波動(dòng)，而是石油人民幣體系在中東地緣沖突催化下加速成型的最直觀信號(hào)。

德意志銀行近期一份題為《伊朗對(duì)美元的意義：石油美元的完美風(fēng)暴》研報(bào)指出，石油美元的根基正在同時(shí)遭遇多重考驗(yàn)——美國(guó)不再需要中東石油、海灣國(guó)家開(kāi)始探索非美元支付、以及全球能源加速轉(zhuǎn)向可再生能源。報(bào)告認(rèn)為，這場(chǎng)“完美風(fēng)暴”恰好為“石油人民幣”提供了關(guān)鍵催化劑。

歷史性突破出現(xiàn)在剛剛過(guò)去的3月。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，中東地區(qū)對(duì)華原油貿(mào)易的人民幣結(jié)算占比已歷史性突破41%，人民幣首次成為中東石油貿(mào)易中僅次于美元的第二大結(jié)算貨幣。同時(shí)，美元在中東石油結(jié)算中的占比降至52%，跌破55%的心理關(guān)口，僅僅在幾年前，其還占據(jù)著90%以上的絕對(duì)壟斷地位。

在此之前，2026年1月1日，伊朗正式宣布對(duì)華原油100%人民幣結(jié)算，徹底繞開(kāi)SWIFT。2月，全球最大的石油公司沙特阿美對(duì)中國(guó)出口的原油中已有45%使用人民幣結(jié)算。

這一歷史性轉(zhuǎn)變發(fā)生的前提是，過(guò)去幾年間，CIPS讓中東石油出口國(guó)能夠繞開(kāi)美國(guó)主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)獨(dú)立完成跨境交易結(jié)算，同時(shí)上海原油期貨市場(chǎng)則為原油期現(xiàn)貨交易和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖提供了專業(yè)穩(wěn)定的平臺(tái)。這兩個(gè)“殺手锏”的配合，使人民幣結(jié)算從概念真正變成“可操作”。

而最新一輪的石油人民幣跳躍式加速，背后是三重結(jié)構(gòu)性力量的疊加。

第一重是地緣沖突的直接催化。美以對(duì)伊朗軍事打擊自2月28日爆發(fā)以來(lái)，霍爾木茲海峽的安全局勢(shì)急劇惡化。伊朗近期提出，以允許油輪通過(guò)海峽為條件，換取石油貿(mào)易以人民幣結(jié)算，直接將人民幣從潛在替代貨幣推至實(shí)際交易籌碼的位置。德意志銀行報(bào)告稱這一信號(hào)值得密切關(guān)注，因其可能成為石油美元遭受侵蝕、石油人民幣開(kāi)啟的分水嶺。

實(shí)際上，早在2023年，沙特阿拉伯就與中國(guó)簽署了一項(xiàng)價(jià)值70億美元的貨幣互換協(xié)議。2024年，沙特沒(méi)有正式續(xù)簽其僅以美元定價(jià)石油的承諾。盡管這份簽署于1974年的協(xié)議從來(lái)都不是一項(xiàng)正式義務(wù)，但“（沙特的）這種轉(zhuǎn)變反映了一個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。中國(guó)已經(jīng)取代美國(guó)，成為沙特阿拉伯最大的石油客戶。經(jīng)濟(jì)引力指向人民幣，而貨幣安排卻指向美元”，EBC金融集團(tuán)分析師邁克爾·哈里斯表示，沙特方面用人民幣取代美元的大門現(xiàn)在已經(jīng)打開(kāi)。

第二重是美元信用基礎(chǔ)的長(zhǎng)期侵蝕。IMF數(shù)據(jù)顯示，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已降至約57%，連續(xù)多年低于60%，人民幣占比則升至8.9%，是全球增長(zhǎng)最快的儲(chǔ)備貨幣。全球央行在2025年的黃金儲(chǔ)備也首次超過(guò)美債儲(chǔ)備。在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，“石油美元”體系的安全承諾、結(jié)算壟斷和資本回流三大支柱同步發(fā)生結(jié)構(gòu)性塌陷，“去美元化”加速就不僅是理論推演，而是正在發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。

第三重是人民幣資產(chǎn)避險(xiǎn)屬性的凸顯。當(dāng)美債、英債、德債同步遭遇拋售，中國(guó)10年期國(guó)債收益率自沖突爆發(fā)以來(lái)卻僅小幅上行，成為全球市場(chǎng)中難得的穩(wěn)定資產(chǎn)。離岸人民幣債券市場(chǎng)也迎來(lái)認(rèn)購(gòu)熱潮——3月5日，香港金融管理局1年期人民幣政府機(jī)構(gòu)債券投標(biāo)中，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)11.40倍；5年期品種也達(dá)到8.70倍。渣打銀行近日向媒體透露，短期已有部分中東資金流入中國(guó)市場(chǎng)。

值得注意的是，在這場(chǎng)石油人民幣的加速進(jìn)程中，一家機(jī)構(gòu)發(fā)揮著獨(dú)特作用。作為中石油集團(tuán)旗下的全牌照金融平臺(tái)，中油資本通過(guò)控股昆侖銀行（持股約77%），持有中國(guó)唯一對(duì)伊合規(guī)結(jié)算通道。這一身份在地緣政治烈度持續(xù)攀升的當(dāng)下，使其正從“另類存在”蛻變?yōu)閲?guó)家能源安全的核心金融防火墻。

昆侖銀行的戰(zhàn)略價(jià)值在于，其在2012年已被列入美國(guó)制裁名單，與美元清算體系徹底切割，這意味著地緣沖突烈度越高，伊朗對(duì)中國(guó)市場(chǎng)依賴越深，結(jié)算需求就越向昆侖銀行集中。在中伊石油貿(mào)易中，伊朗石油出口100%通過(guò)人民幣結(jié)算、全部經(jīng)由昆侖銀行通道完成，年結(jié)算金額超過(guò)2000億元。

這并非一家機(jī)構(gòu)的勝利，而是整個(gè)石油人民幣體系運(yùn)行邏輯的縮影。中油資本還是CIPS的重要節(jié)點(diǎn)參與者，母公司中石油集團(tuán)覆蓋30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的能源網(wǎng)絡(luò)為其提供了穩(wěn)定的結(jié)算流量。此外，中油資本已完成數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)基礎(chǔ)平臺(tái)的技術(shù)研發(fā)和建設(shè)工作，在沙特等中東國(guó)家試點(diǎn)數(shù)字人民幣結(jié)算涉及金額達(dá)180億美元，并參與多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）的探索。

再來(lái)看CIPS數(shù)據(jù)的激增，除了地緣沖突，還有自身基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)升級(jí)。截至2025年11月，CIPS已有190家直接參與者和1567家間接參與者，業(yè)務(wù)覆蓋124個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2026年2月1日起，新修訂的CIPS業(yè)務(wù)規(guī)則正式實(shí)施，重點(diǎn)優(yōu)化了賬戶安全、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和結(jié)算效率三大核心環(huán)節(jié)，并首次將業(yè)務(wù)范圍從人民幣拓展到離岸人民幣及經(jīng)批準(zhǔn)的多種外幣。

同時(shí)，CIPS的間接參與者格局也在發(fā)生質(zhì)變。截至2025年11月，間接參與者中亞洲1150家（含境內(nèi)565家），歐洲261家，非洲67家，業(yè)務(wù)觸達(dá)全球六大洲。這意味著CIPS正在從“中國(guó)主導(dǎo)”走向“全球參與”，為石油人民幣的持續(xù)擴(kuò)張鋪平了道路。

“從海灣國(guó)家的角度來(lái)看，用人民幣進(jìn)行交易不是地緣政治交易”，丹尼森大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授、全球可持續(xù)繁榮研究所所長(zhǎng)法德?tīng)枴たú疾紝?duì)《財(cái)富》表示，“這不是安全協(xié)議。這只是合乎邏輯的、常識(shí)性的商業(yè)交易。而從中國(guó)的角度來(lái)看，這是中國(guó)希望在五十年后達(dá)成的目標(biāo)的基石。”

除了中東，在俄羅斯方向，中俄油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算比例已超過(guò)90%，俄羅斯副總理奧韋爾丘克在4月3日明確表示，俄中貿(mào)易使用本幣結(jié)算的進(jìn)程已基本完成，比例達(dá)到95%。

而人民幣結(jié)算規(guī)模的不斷擴(kuò)大，會(huì)推升對(duì)離岸人民幣的真實(shí)需求，助推人民幣匯率的升值。就在CIPS單日破萬(wàn)億交易額之后的一周，離岸人民幣兌美元匯率也悄然攀上了三年來(lái)的最高峰。4月8日，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲近300點(diǎn)至6.8255，創(chuàng)2023年3月以來(lái)新高。

毫無(wú)疑問(wèn)，石油人民幣的歷史進(jìn)程已來(lái)到臨界點(diǎn)時(shí)刻。盡管石油美元體系不會(huì)在一夜之間崩塌，但其裂痕也不會(huì)一夜彌合。當(dāng)越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始用人民幣進(jìn)行結(jié)算，一個(gè)更具韌性的國(guó)際貨幣新秩序正在從數(shù)據(jù)中浮現(xiàn)。那個(gè)1.22萬(wàn)億元的CIPS單日峰值，或許只是未來(lái)常態(tài)的一個(gè)前奏。（財(cái)富中文網(wǎng)）