“基金投顧新規(guī)”發(fā)布，禁止指標(biāo)和規(guī)模排名

一，基金投顧是一項(xiàng)服務(wù)，聚焦的是不同客戶的不同需求，這就好像看病，每個(gè)人的情況不同，所以處方也未必相同，所以不同處方之間未必可比。
二，對(duì)現(xiàn)階段這塊業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，要發(fā)展要壯大，不要早早內(nèi)卷。
———興業(yè)證券財(cái)富管理部鄭可棟總

在打擊財(cái)經(jīng)大V的基金組合后，不出意外的“基金投顧新規(guī)”征求意見(jiàn)稿就接踵而至，先破后立，在最近一段時(shí)間的金融監(jiān)管領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為突出。政府每一次的重拳出擊，背后都是一系列組合拳的招數(shù)套路，讓我們更加由衷感覺(jué)到監(jiān)管的水平和整體性都在快速提升。

大量媒體把對(duì)這個(gè)征求意見(jiàn)稿的解讀集中于“不得排名”，這固然表現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)于基金投顧千人千面特性的一種重視，沒(méi)有絕對(duì)的收益高低，只有真正適合投資者的組合才是好產(chǎn)品。從監(jiān)管上的正本清源，基金投顧變得個(gè)性化、變得更人性化，注重投資者體驗(yàn)，這無(wú)疑是非常好的事情。

但我以為這次征求意見(jiàn)稿又另一個(gè)非常重要的要求，就是對(duì)于計(jì)算方法的合理性和嚴(yán)謹(jǐn)性提出了非常高的要求，從分析時(shí)間、模擬次數(shù)和測(cè)算時(shí)間等諸多細(xì)節(jié)提出了異常詳細(xì)的要求。我們可以理解為這是對(duì)于財(cái)經(jīng)大V“瞎帶貨”的一種反思，但從另一個(gè)角度看，監(jiān)管對(duì)于數(shù)量化模擬的高要求，則包含了更多對(duì)于投資者保障的深切關(guān)注，我們不能說(shuō)數(shù)量化方法就一定會(huì)帶來(lái)絕對(duì)的正收益，但定量的研究一定會(huì)比定性的“拍腦袋”更容易排除錯(cuò)誤。這是監(jiān)管的思考，也是我們非常樂(lè)見(jiàn)的趨勢(shì)。

最近監(jiān)管下發(fā)了基金投顧新規(guī)的征求意見(jiàn)稿，可謂重磅，意見(jiàn)稿內(nèi)容豐富，涉及面廣，我只說(shuō)一點(diǎn)我比較關(guān)注的：往后”不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機(jī)枃將不可以提供基金投資組合策投資建議“，這是否意味著基金組合會(huì)逐漸成為歷史，而未來(lái)將迎來(lái)投顧的時(shí)代。

這種變革對(duì)我們投資者來(lái)說(shuō)是大大的利好，近幾年由于市場(chǎng)野蠻發(fā)展，基金投資變的越來(lái)越泛娛樂(lè)化，很多投資人的心態(tài)因此受到了不小的影響，潛移默化之下越來(lái)越多的人逐漸忽視了股市投資的風(fēng)險(xiǎn)，甚至忘記了投資的初衷，這是非常危險(xiǎn)的事情。我對(duì)于監(jiān)管的這次改革也是強(qiáng)烈的支持，可以想象，未來(lái)投資信息傳遞更加符合監(jiān)管的合規(guī)要求，這對(duì)于清朗市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)普通投資者的知情權(quán)有很大好處。當(dāng)然，這是意見(jiàn)征求，具體落地還需要時(shí)間吧。