中國(guó)公司涌入美國(guó)IPO市場(chǎng)

????湯森路透集團(tuán)（Thomson Reuters）的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，已有21家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的中國(guó)公司在美國(guó)上市，發(fā)行的股票價(jià)值合計(jì)超過(guò)了22億美元。相比之下，今年有42家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的美國(guó)公司上市，它們總共募集到了近37億美元。二者相較，雖然仍然存在較大差距，但差距在縮小。

????2002~2009年間，總共有22家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的中國(guó)公司在美國(guó)上市，而同期美國(guó)公司的這一數(shù)字為329。其中，去年僅有一家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的中國(guó)公司在美國(guó)上市，而2008年更是一家也沒(méi)有。

????最近的一個(gè)例子發(fā)生在上周：當(dāng)當(dāng)和優(yōu)酷在紐交所上市。而且前幾天又傳來(lái)消息：還有3家由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的中國(guó)公司正準(zhǔn)備步先行者后塵。它們是：紅孩子（RedBaby）、千橡互動(dòng)（Oak Pacific Interactive）以及浙江中新力合擔(dān)保有限公司（Uni-Power Guaranty）。

????這在某種程度上是在追趕美國(guó)公司，因?yàn)槊绹?guó)IPO市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)本土公司而言，其實(shí)已被掠奪得一干二凈，這些亦步亦趨的中國(guó)公司不過(guò)是在這塊市場(chǎng)上繼續(xù)淘金。比如說(shuō)，如果優(yōu)酷總部設(shè)在加州的帕羅奧多，并且主攻講英語(yǔ)的美國(guó)市場(chǎng)的話，那它根本不會(huì)有機(jī)會(huì)上市。

????造成如今這種局面的一個(gè)重要原因在于，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本家終于開(kāi)始承認(rèn)其二級(jí)勞動(dòng)力的勞動(dòng)成果。要知道，2003或者2004年之前，投資中國(guó)公司的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本公司屈指可數(shù)，而且風(fēng)險(xiǎn)資本支持進(jìn)行首次公開(kāi)募股的公司一般都成立了8年以上。

????我不禁想起洋基集團(tuán)（Yankee Group）的創(chuàng)始人霍華德?安德森在一次大會(huì)上說(shuō)的話。他說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)資本需要承擔(dān)虧損，才能（1）在中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)一席之地；以及（2）接受初期投資很可能會(huì)賠錢(qián)這一事實(shí)，而這恰是“未來(lái)”取得成功需要付出的代價(jià)。

????很多案例證明他說(shuō)得沒(méi)錯(cuò)，但現(xiàn)在，“未來(lái)”似乎已開(kāi)始來(lái)臨……

????譯者：紅權(quán)